首页 股票市场 正文

拜登上调企业税率对美国市场有什么影响?答案可能令人感到意外

扫码手机浏览

随着拜登政府“天量”基建计划的公布,一同进入投资者视野的还有数十年来最狠的增税计划。  

该计划的细节还未公布,显然投资者已经开始焦虑了。不过,蒙特利尔银行(92.96,1.87,2.05%)(BMO)的一份报告指出,大家不许过于担心对市场的影响。  

先来回顾下加税究竟包括哪些内容。3月31日,拜登宣布了逾2亿美元的基建计划,集资的方法就是通过加税:比如计划将企业所得税从目前的21%提高到28%,并且收紧全球无形资产低税收入(GILTI)规则。  

BMO的分析师BrianBelski认为,从历史上看,增税生效的自然年份,美股的表现远非那么糟糕。  

BMO数据显示,在此前五次上调企业税率期间(1950年、1951年、1952年、1968年和1993年),标普500指数平均年涨幅为12.9%,且每一次都实现了正回报。这一收益远高于企业税下调的九个年度(4.6%的平均回报),以及高于1945年以来所有日历年(9%的平均回报)。

图片来源:BMO

另外,历史数据也显示,企业税上调的年份,美国经济增速也颇为强劲。在增税期间,实际GDP增速平均为5.7%。相比之下,减税期间GDP平均增速为3.7%。

图片来源:BMO  

除此之外,企业税率水平似乎对更广泛的市场表现没有重大长期影响。在历史上各种不同税收制度下,企业一直能够产生稳定的价格回报和健康的盈利增长。  

仅仅根据税率水平进行投资是一项不值得的策略。税收政策的变化可以影响短期业绩趋势,但这些影响往往不会长期持续。  

当然,企业税率的提高将不可避免地导致2022年标普500EPS预期下调。  

高盛(339.35,8.50,2.57%)此前就预计,如果其他条件不变,那么拜登的税收计划会使2022年EPS减少9%。BMO则预计,上调企业税至28%可能导致标普500EPS减少6.1%,上调25%减少标普500EPS3.5%。  

总的来说,BMO报告认为,从它的角度来看,不是税收政策帮助或者阻碍了美股收益,更有可能的是与这些时期的的经济增长水平相关。  

關註我們:twitter.com/TodayUSStock
版權聲明

1. 本文采編於互聯網,如若轉載,請標註文章來源和作者;
2. 今日美股(www.todayusstock.com)登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其描述;
3. 文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。