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华尔街上最聪明的人一直在购买这三只股票-你应该吗?

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作者:李·萨马哈(LeeSamaha)(TMFSaintGermain)  

如果您想知道华尔街的动荡者会在今年出现什么样的经济复苏,请考虑一下以下三只股票,这是投资基金在2020年第四季度购买的股票。如果商业航空部门如预期的那样反弹,航空航天供应商TransDigm(NYSE:TDG)将表现出色。同时,家装产品零售商Lowe的(NYSE:LOW)和家庭的舒适和安全产品公司Resideo(NYSE:REZI)都很好地从汹涌的房地产市场的利益。  

如前所述,这三者都在去年年底出现在基金经理的购物清单上。在2021年之前,这些股票仍然值得购买吗?  

TransDigm  

迄今为止,航空供应商可能是最好的供应商,因为今年迄今为止,其供应商的股票表现明显落后于其他两家和标准普尔500指数。  

TransDigm通常被视为在民航业中复苏的首选股,这不难理解为什么。其行业领先的利润率来自于过去十年被证明非常成功的商业模式。  

在典型的一年中,民用航空市场约占TransDigm收入的三分之二,其余来自国防。它倾向于出售价格相对较低的产品-甚至航空公司专注于削减成本的组件类型也可能不会努力讨价还价。此外,它具有高度的收购性,并且在交易方面拥有出色的历史-使它成为复苏的有力工具。  

话虽如此,投资者有很多理由值得关注。首先,在民用航空市场处于复苏模式的同时,航空公司仍然承受着沉重的财务压力。这可能导致他们开始尝试为TransDigm的产品寻求更低的价格,而竞争对手可能会通过降低自己的价格来攻击公司的利润。其次,就您可能要使用的任何评估指标而言,TransDigm都不是便宜的股票。  

总的来说,这是一家伟大的公司,但是有更好的方法来进行民航业的复苏。  

Resideo技术  

这家安全和家庭舒适产品公司于2018年底从霍尼韦尔国际公司(HoneywellInternational)剥离出来上市。其首席执行官在令人失望的收益报告和削减指导下于2019年辞职,股价下跌使股东蒙受损失。最初,冠状病毒大流行似乎在2020年使情况变得更糟,但自从去年春天更广泛的市场触底以来,Resideo的情况已经相当稳定地改善了。  

该流行病为销售家庭装修解决方案的公司创造了理想的环境。因此,股票迅速恢复,管理层在11月通过发行股票筹集了现金。  

未来,投资案例的关键将是Resideo是否能够实现其2024年目标。Resideo实际上是两个不同的公司合而为一。其ADI业务是安全,家庭控制,通信和音频/视频产品的全球分销商。同时,其产品和解决方案业务提供利润率更高的住宅气候控制,安全产品,水和能源控制。管理层认为,有机会出售更多的互联产品,并利用趋势将产品整合到家庭中。  

关于2024年的具体目标,管理层预测营业利润率将从2020年的6.1%扩大到2024年的14%,收入将以6%的年增长率增长,达到64.3亿美元。鉴于2024年的运营现金流预计为6亿美元,资本支出占收入的2%至3%,这意味着自由现金流(FCF)约为4.4亿美元。根据这些预测以及其目前的市值为41.4亿美元,Resideo的交易价格仅为2024年预期FCF的9.3倍-这是非常具吸引力的估值。  

如果公司能够实现这些目标,那么这看起来就是一笔不错的投资。但是,问题是,留在家中的消费热潮尘埃落定之后,它将有什么样的增长率?需要注意的事情。  

劳氏  

购买Lowe股票的投资案例相对简单。关键思想是,首席执行官马文·埃里森(MarvinEllison)可以扩大其连锁店的利润率,使其与主要竞争对手家得宝(HomeDepot,NYSE:HD)的利润率接近,同时利用住房改善支出的稳固潜在趋势。他以前曾担任HomeDepot美国商店执行副总裁,这对Ellison的努力应该有帮助,因此他应该完全意识到将Lowe送到那里需要什么。  

有证据表明,Lowe's正开始缩小差距,而两家公司仍继续受益于更高的销售额,这是由于如此多的人仍将更多的时间花在家里上。实际上,下图显示了HomeDepot的12个月追踪营业利润率13.8%之间的差距,现在仅比Lowe的10.8%的可比利润率高出约3个百分点(图表中的3.068)。  

尽管这些增长率是不可持续的-尤其是因为州政府继续放宽其抗大流行措施-基础房地产市场仍然活跃。而且,随着消费者变得更加舒适,允许承包商进入他们的家,对专业人士的销售应会增加。因此,Lowe's仍然是不错的价值投资选择。  


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