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3支具有可持续派息的超高收益股息股票

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作者:肖恩·威廉姆斯(TMFUltraLong)  

成长型股票可能最近都在大肆宣传,但从历史上看,红利股已在很大程度上减轻了市场的负担。  

早在2013年,摩根大通资产管理公司(JPMorganAssetManagement)发布了一份报告,该报告比较了在过去的四个十年(1972年至2012年)内派发股息并向非股息支付股票增加派息的公司的业绩。在所分析的时间范围内,股利股票的平均年化收益率为9.5%。同时,未派息的上市公司在过去的40年中以微不足道的1.6%的年化收益率前进。总的来说,股息股票相对于非股息股票的总表现要高出19倍。  

这些数据真的不应该让任何人感到惊讶。支付股息的企业几乎总是盈利的,通常具有清晰的长期前景,并且具有经过时间考验的运营模式,这些运营模式在美国或全球经济中曾经历过一次或多次沉寂。换句话说,它们是投资者成功的灯塔。  

但是,并非所有股利都是一样的。理想情况下,寻求收入者希望以最小的风险获得尽可能高的收益。不幸的是,一旦您达到4%的高收益率标记,风险和收益率往往就会相互关联。这就是说,收益率越高,实际收益往往越低。这是因为收益率只是收益相对于价格的函数。运营模式陷入困境或失败的公司可能会因股价下跌而以高收益诱捕毫无戒心的投资者。  

尽管有这个警告,但并非所有超高收益股票(收益率至少为8%的股票)都是可以避免的。实际上,这三项坚如磐石的支出应该可以帮助投资者摆脱通货膨胀的担忧,并获得可观的收入。  

AnnalyCapitalManagement:9.9%的收益率  

在过去的二十年中,绝大多数股票投资者已经指望获得两位数的收益,那就是抵押房地产投资信托基金(REIT)和AnnalyCapitalManagement(NYSE:NLY)。当前9.9%的收益率是三年来的最低点,但仍围绕当前的通货膨胀率徘徊。  

在没有太过技术的情况下,像Annaly这样的抵押REIT会以短期贷款利率借钱并购买资产,例如抵押支持证券(MBS),这些资产可以提供更高的长期收益率。较高的长期收益率与较低的短期借贷利率之间的差被称为净利息收益率(NIM)。NIM越广泛,Annaly和抵押房地产投资信托基金带来的资金就越多。  

现在,抵押房地产投资信托再好不过了。收益率曲线已经开始陡峭,这在经济复苏的早期很普遍。通常,随着收益率曲线的陡峭,抵押房地产投资信托基金会看到其净息差扩大。  

而且,AnnalyCapitalManagement几乎专门购买代理证券。这是一种幻想的说法,即如果发生违约,Annaly所购买的资产将得到联邦政府的支持。尽管有了这种保护,这意味着它可以从所购买的MBS上产生较低的收益,但它也使Annaly可以利用其优势来增加其收入。历史收益率的波动性丝毫不会损害这一运营模式。  

移动电信系统:9.6%的收益率  

投资者可以长期依靠的另一种超高收益股息股票是俄罗斯电信巨头MobileTeleSystems(NYSE:MBT)。该公司也被称为MTS,六年来一直提供7%至14%的收益率。  

MTS的主要收入来源是其无线业务。尽管这通常是增长缓慢的部分,但新基础设施的推出对公司的有机增长前景而言是个好兆头。在俄罗斯主要城市引入5G无线基础设施,以及将4G技术不断扩展到更多农村地区的做法,为消费者和企业提供了多年的技术升级机会。请记住,数据是这里的主要驱动力,因此更快的下载速度应为MTS的移动运营带来更多的高利润机会。  

该公司真正令人着迷的是它在连接性之外所做的事情。除了电信服务,MTS还提供银行业务,付费电视服务和云服务,以及其他新的运营部门。根据该公司的2020年全年报告,该公司最终拥有近250万名MTS银行客户,660万付费电视用户(同比增长44%),以及约700万人使用其两项或多项服务,包括电信,金融科技和媒体。尽管这些新的细分市场并没有产生太大的收入,但它们提供了优越的长期增长前景。  

除了俄罗斯卢布的严重贬值外,MobileTeleSystems的股息是坚如磐石,可以由寻求收入的投资者来指望。  

AGNCInvestmentCorp.:收益率8.2%  

我是否曾经提到过,在经济反弹的初期,抵押房地产投资信托基金是增加股息收入的真正明智之地?如果Annaly是抵押房地产投资信托基金行业的蝙蝠侠,那么AGNCInvestmentCorp.(纳斯达克股票代码:AGNC)无疑就是罗宾。  

这里的前提是完全相同的:AGNC正在寻求以短期利率借钱,并使用该资本购买具有更高收益率的长期资产。值得注意的是,在2020年3月31日至2020年12月31日之间,AGNC的平均净利差从1.3%扩大至2.02%。这个72个基点的波动听起来可能并不多,但是随着公司使用近9倍的杠杆率,它确实可以提高营业收入。请注意,九倍的杠杆率在公司的历史规范范围内。  

与Annaly相似,AGNC完全是关于采购代理商的资产。截至2020年12月31日,在其投资组合中的979亿美元公允价值资产中,966亿美元为固定利率住宅MBS或即将宣布的代理证券。只有1.88亿美元是某种形式的可调整价格的非机构住宅MBS。简而言之,我们谈论的是一家公司经常产生非常可预测的现金流。  

最重要的是,AGNCInvestment每月分红0.12美元。自2009年首次公开募股以来,AGNC的收益率从未跌至8%以下,使其成为克服通胀的理想之选。  


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