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百思买:好市多(COST.US)与星巴克(SBUX.US)

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作者:尼尔·帕特尔(TMFBuyAndHold)  

在过去的几年中,好市多批发(NASDAQ:COST)和星巴克(NASDAQ:SBUX)都是非常值得拥有的股票。自2016年4月以来,无处不在的咖啡屋连锁店上涨了105%,而仓库俱乐部运营商在同一时期飙升了147%。  

话虽如此,这些大型股票的历史成功并不一定能保证未来取得令人满意的回报。投资者需要权衡各自的优点,以得出自己的结论。  

让我们找出最好买的股票。  

好市多的案例  

投资者担心,随着经济的重新开放,这家大型仓库零售商的增长放缓。在3月份,调整后的可比销售额(不包括汽油价格和外汇变动的影响)增长了11.1%,电子商务收入增长了54.5%,令人印象深刻。  

尽管3月份的这些数字显示与1月和2月相比略有下降,但它们清楚地表明了Costco业务的实力。例如,在最近一个季度,在家居用品,玩具和消费电子类是一些表现较好的。  

与此相比,去年春天人们购买了厕纸,纸巾和清洁用品。很明显,Costco的大量商品选择可以在任何特定时间满足客户需求。  

Costco仍然保持非常健康的会员续订率(2021年第二季度在美国和加拿大为91%),这是一个积极的信号,因为该公司基本上所有的利润都来自会员费。此外,诱人的投资者是不断壮大的复合年均增长率股息率自2004年以来每年13%。  

Costco在最近一个季度没有开设任何新地点,但在上一季度却开设了八家净新店。管理层表示,计划在今年余下时间开设13家门店。对于一家规模如此庞大的公司(上一财年拥有808家门店和1,632亿美元的销售额)来说,这种增长非常令人鼓舞。  

如果投资者今天购买Costco的股票,他们仍然可以稳步增长。  

星巴克的案例  

自大流行深度(2020年第三季度)以来,星巴克卷土重来,当时全球可比销售额下降了40%。在最近的一个季度(截至2020年12月27日)中,全球可比销售额仅下降了5%。此外,管理层认为,在整个2021财年,这一数字将增长令人印象深刻的18%至23%。  

咖啡零售业的庞然大物无疑受到了大流行的影响,因为其客户在2020年的大部分时间里都是在家工作,从而减少了通勤到办公室的时间,并停止了购买含咖啡因的饮料。但是,通过严重依赖其数字技术(在美国有2180万名奖励会员),该公司仍然能够为客户提供服务。无论是送货,路边提货,还是非常受欢迎的直通车选项,随着较大的团体订单成为常态,星巴克找到了一种增加平均机票大小的方法。  

星巴克的品牌是首屈一指的。目前,全球有近33,000个办公地点,但管理层认为,在未来十年中,这一数字将达到55,000。对于认为企业无法继续开设新商店的投资者而言,这是一个令人欣喜的消息。  

增长的大部分将来自中国,星巴克计划在中国今年开设600个新网点。随着世界开始开放,接触到最大,发展最快的经济体之一对公司来说是一个好地方。  

就新地点而言,星巴克的增长步伐似乎比Costco长得多。  

估值  

我只是说出拥有Costco和星巴克的优点。尽管Costco仍从流行病中获得了提振,但仍没有停止,但此后,星巴克表现出了韧性,并在最初受到严重冲击后反弹。那么,哪个是更好的选择?  

基于一年的远期市盈率,好市多(33.8)的价格略低于星巴克(34.1)。但说实话,我认为拥有这两个出色的企业中的任何一个投资者都不会错。他们俩都受到消费者的喜爱,具有很强的竞争优势,并且仍然有很大的增长空间。


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