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这位股息之王Cincinnati Financial(CINF.US)已经连续61年增加派息了

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    作者:考特尼·卡尔森(TMFCourtCarlsen)

    股息股票是一个很好的收入来源,特别是对退休人员来说。在寻找派息时,投资者希望寻找那些有稳定收入来源和持续派息历史的公司。如果你能找到一家年复一年持续提高股息的公司,那就更好了。

    辛辛那提金融(NASDAQ:CINF)是一家财产和意外保险公司,在其历史上经受了各种市场条件的考验。让辛辛那提金融与众不同的是,它已经连续61年提高了派息。没错,半个多世纪以来,辛辛那提金融(CincinnatiFinancial)一直在提高派息,只有少数几家公司可以夸耀这点。

    它在派息方面的记录是如此之好,以至于它不仅仅是一个派息“贵族”,这个名字指的是标普500指数成份股连续25年增加派息。相反,该公司发现自己进入了一个更排外的派息之王俱乐部,即标普500指数成份股公司,它们已连续50年提高派息。在整个股市中,只有27家公司有如此令人印象深刻的业绩记录,其中只有8家公司的连续几年派息增幅超过了辛辛那提金融公司。

    它所做的

    辛辛那提金融公司是一家财产和意外保险公司,总部设在俄亥俄州。该公司通过承保保险和再保险政策获得收入,然后将多余的收入投资于股票和债券。该公司与独立的保险代理商合作,推销和销售其保单,并与代表其销售的1848家代理机构合作。该公司在45个州开展业务,其保费收入的14.8%来自俄亥俄州,其次是伊利诺伊州、佐治亚州和北卡罗来纳州,各占5%。

    辛辛那提金融的大部分保费收入来自商业保险业务,产生了35亿美元的保费收入,占该公司2020年承保保费总额的57.1%。另外15亿美元的保费收入来自个人保险业务,占其去年承保保费收入的24.3%。

    有效的资本管理是这个行业的关键

    辛辛那提金融在资本管理方面做得非常出色,这使其能够通过承保更多保单来提高保费,投资于员工和基础设施,并将多余的现金投入市场以产生额外的投资收益和收益。由于有纪律的承保和强有力的现金管理,这家保险公司不仅维持了股息支付,而且连续61年提高了股息支付。

    去年是该公司资本管理如何渡过难关的一个完美例子。全球大流行使经济陷入混乱,辛辛那提金融公司也未能幸免。2020年,该公司的总收入降至75亿美元,下降4.9%,部分原因是与2019年相比投资收益减少。

    虽然该公司去年的保费收入增长了6.7%,达到近60亿美元,但它也面临着保险损失的增加,为41亿美元,比上年增长13.6%。全年发生的较大灾害损失主要是由恶劣天气造成的;与大流行病有关的损失是本年度第二大费用。结果,该公司的净利润下降了近40%,降至12亿美元。

    稳定,尽管环境不确定

    对辛辛那提金融和其他财产险和意外险提供商来说,去年的日子不好过。除了大流行之外,这家保险公司还感受到了来自不同灾难事件的痛苦,其中包括劳拉飓风、田纳西州的龙卷风和纳什维尔的爆炸,这只是其中的几例。

    尽管环境充满挑战,该公司仍然保持了98.1%的综合比率。在保险业中,综合比率是用总损失和总费用除以总收益保险费计算出来的。保险公司希望比率低于100%,因为这意味着他们承保的保单是有利可图的。保险人估计,巨灾损失导致的综合比率高出10.4%,考虑到前两年巨灾损失分别使综合比率增加了1.9%和4%,这就算是高贡献了。该保险公司多年来一直保持盈利的综合比率,过去5年的平均比率为96.1%。

    不仅如此,辛辛那提金融的盈利保费也在稳步增长。在过去的五年里,保险公司以6.2%的复合年增长率增加了盈利保险费,高于其行业的平均水平。

    这支股息之王是一支收益丰厚的股票

    这种金融稳定使得辛辛那提金融公司61年来每年都增加派息。这家保险商的资本管理能力使其得以度过去年那样的艰难时期,并在大环境不利的情况下提高了股息。

    由于当时的损益表受到冲击,该公司的派息率在2020年初飙升至400%以上。然而,在最近的季度报告中,派息率已经下降到更易于管理的30.8%。低于50%的比率是一个好迹象,表明该公司将能够维持并增长其股息。

    稳健的派息率、稳定的溢价增长和稳健的综合比率显示了公司强大的资本管理和提高股息的承诺。再加上其2.4%的收益率,使其成为退休人员投资组合中收益最高的股票。


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