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Roku(ROKU.US)股票可以买吗?

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    作者:丹尼·维纳(DannyVena)(TMFLifeIsGood)

    过去的一年对Roku(NASDAQ:ROKU)来说是举足轻重的一年。面对史无前例的广泛停工和在家中下订单的情况,消费者加快了对流媒体视频的采用,这一趋势发挥了Roku的几个主要优势。在过去的12个月中,其业务收益推动该股上涨了近300%。

    然而,随着大流行病即将结束,投资者有理由怀疑该股的上涨行情是否已经如期而至,以及流媒体平台能否迎来更艰难的日子。然而,即使复苏势头迅猛,Roku仍具有多项优势,这些优势应可在未来几年保持其增长状况不变。

    常见的误解

    尽管Roku以流媒体盒和加密狗而闻名,但流媒体盒和加密狗大多以接近或等于成本的价格出售,以扩大其不断增长的已安装设备的基础。该策略是公司成功的秘诀之一,但这并不是其发展生态系统的唯一途径。

    几年前,Roku创建了一种尖端的操作系统(OS),并已将其许可给联网电视的制造商。由于该操作系统是从头开始专门为智能电视而构建的,因此它不会受到因重新使用移动设备操作系统而开发的竞争对手系统所困扰的种种限制。RokuOS在竞争中处于领先地位,并且是北美智能电视制造商的首选。实际上,Roku是非洲大陆销售智能电视操作系统的第一名,为在美国销售的38%的电视和在加拿大销售的31%的电视提供动力。该公司的国际扩张才刚刚开始,因此它还有另一个尚未开发的巨大机遇。

    Roku现在是行业领导者,拥有超过5,120万活跃帐户。为了更好地说明这一数字,亚马逊消防电视(NAS)(NASDAQ:AMZN)截止2020年拥有5000万观众。也许更重要的是,在Amazon增长放缓之际,Roku的增长正在加速。Roku的活跃账户同比增长39%,而Amazon的增速放缓至仅25%。这是一家罕见的公司,可以与亚马逊并驾齐驱,脱颖而出。

    这一切都“广告”了

    Roku的收入来自两个部分。播放器部分包括其硬件-盒子和加密狗。然后是平台部分,其中包括数字广告,Roku频道和上述RokuOS的许可。现在,这一部分占了公司的大部分收入。

    Roku拥有超过5,100万个活跃帐户,拥有大量的观看者数据,可帮助在其平台上投放针对性广告。该细分市场的潜在增长不可低估。当前,超过29%的电视观看是在流媒体服务上进行的,但是只有3%的电视广告预算是在这些服务上花费的。随着这些广告费用转移到流媒体平台,Roku可以享受意外之财。

    那不是全部。该公司在其平台上托管了大约10,000个频道,并从所有这些频道中获利。当观众注册订阅流媒体服务(例如Netflix或Disney+)时,Roku会减少订阅费用。但是,大多数流媒体渠道都是广告支持的服务,而这正是Roku真正获利的地方。该公司利用所收集的数据将这些广告定位到适当的观众,从而出售出现在其平台流媒体上的30%的广告,并从中赚取收入。

    Roku的数字广告还有其他优质房地产。该公司从其主屏幕和自己的流视频频道TheRokuChannel上显示的广告中获得所有收入。该公司还定期通过电子邮件与活动帐户持有人进行沟通,突出显示可能感兴趣的服务和程序,并从服务提供商那里获取更多收入。

    扩大广告生态

    尽管Roku已经拥有广泛的广告生态系统,但该公司最近已采取了一些措施来进一步扩大它。上个月,它收购了尼尔森控股(NielsenHoldings)的高级视频广告业务,该业务使该公司可以用自己的数字广告以数字方式取代广播电视广告。Roku还同意将Nielsen的评分评估工具集成到其平台中,这将进一步提高其目标广告的准确性。

    仅三周后,Roku成立了一家广告品牌工作室,旨在帮助营销人员进行更大的思考,并将其广告扩展到传统的30秒电视广告之外。它将创建广告商委托的简短电视节目,开发交互式视频广告,并生成将在TheRokuChannel上显示的其他品牌内容。值得注意的是,Roku频道的收视率增长速度几乎是公司整体增长速度的两倍。现在,它在美国大约有6300万人,比去年同期增长了100%以上。这给公司带来了又一个丰厚的机会。

    给我看看钱款

    如果这不会带来更大的收入和更高的利润,那么这一切都将无关紧要。该公司的收入在第四季度增长了58%,并且Roku连续第二个季度扭亏为盈。更重要的是,平台业务的收入增长了81%,占总销售额的73%。

    该公司通过其平台获利的能力在不断增长,这由其每用户平均收入证明,该收入比去年同期增长了24%。这是由强大且不断增长的用户参与推动的。流媒体播放时间增长了55%,达到170亿,超过了用户增长速度。这说明现有的观看者在Roku上观看视频所花的时间比以往任何时候都多-目前,每个活跃帐户平均每天大约需要3.6个小时。

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    毫无疑问,2020年是流媒体视频的转折点。由于流行病的流行,每项主要的流媒体服务的增长都比其他方面令人印象深刻。现在,一些投资者怀疑该国即将恢复的“正常”状态是否会阻碍进一步采用流媒体技术。当然,Roku的增长可能会有所放缓,但是在COVID-19抬起丑陋的头颅之前,观众已经束手无策,放弃了传统的线性电视。

    也有人担心Roku的标价。基于传统的估值指标,该股票当然并不便宜,其市销率是26,而通常认为1到2之间的比率是不错的。

    话虽如此,Roku坚定地立足于两种世俗趋势的交汇处,而这两种趋势只会继续获得潮流-流视频和数字广告。考虑到公司的强劲业绩以及巨大且不断增长的机会,Roku股票仍然是坚挺的股票。


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