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建立股票投资组合的3只股票

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作者:威尔·希利(TMFWillHealy)  

当寻找股票来建立投资组合时,投资者应该寻找一条合理的价格以合理的方式进行长期扩张。但是,投资者不必为找到这样的公司而付出过多的代价或为微不足道的增长而安顿下来。BJ的Wholesale(NYSE:BJ),InternationalBusinessMachines(NYSE:IBM)和InnovativeIndustrialProperties(NYSE:IIPR)可以提供投资组合多元化以及在不增加风险的情况下发展其投资组合所需的潜在回报。  

BJ的批发  

BJ在美国东部经营着221个仓库俱乐部,但是,通过杂货店的混合方式,它与Costco和Walmart的Sam'sClub等同行区分开来。BJ's注重新鲜食品,并提供比直接同行更小的包装尺寸。  

而且,BJ是为数不多的因大流行而变得更好的公司之一。曾经是负债累累,增长缓慢的零售商,这一大流行带来了创纪录的销售额。2020年的收入比2019年增长了17%,净收入同期增长了125%。  

该公司还报告了6.76亿美元的自由现金流,比2019年增长了276%。BJ's用这笔现金偿还了5.74亿美元的债务,使债务总额达到11亿美元左右。这不仅使利息支出减少了22%,而且在从资产中减去负债后还为公司带来了正值。这个价值,也被称为股东权益,现在超过3.19亿美元。  

在过去的12个月中,销售的增长帮助BJ的股票上涨了约75%。尽管增加了,它的市盈率约为15倍。相比之下,好市多(Costco)的市盈率是其市盈率的37倍,而沃尔玛(Walmart)的市盈率约为30。  

但是,BJ没有提供前瞻性指导,这表明该公司不确定如果大流行前的购买模式重现,它将如何表现。尽管如此,较低的债务水平通过释放资本进行店铺改善和扩张而永久改善了BJ的业务。随着时间的流逝,这将导致更快的增长和更高的收入。  

IBM公司  

在进行重大过渡时,IBM似乎有能力扭转多年的下滑趋势。它已开始将其现在称为托管公司基础设施服务业务的新公司(NewCo)拆分为一家独立的公司。IBM希望在今年晚些时候进行分拆。  

IBM将继续建造超级计算机,运营IT系统并提供资金。但是,公司新兴的增长动力已成为混合云。  

混合云允许公共云和私有云进行交互。Kinsta表示,所有主要的云公司都提供混合云服务,目前,IBM在云基础架构市场中所占份额不到2%。  

尽管如此,IBM仍以默认体系结构脱颖而出,该体系结构旨在解决混合云可能带来的兼容性和复杂性问题。这样的系统所产生的效率可以使IBM相对于Amazon的AWS和Microsoft的云平台Azure等竞争优势。  

拆分也可能对NewCo有所帮助。NewCo现在所属的全球技术服务的收入已下降。尽管如此,NewCo仍将保留620亿美元的积压订单。有了专门专注于该业务的管理团队,它就有机会扭转这种下降趋势。  

分离不能太早。IBM有一个糟糕的季度,在12个月的时间内2020年的收入下降了5%。尽管在同一时间段内云收入增长了19%,但仍发生了这种情况。该公司指责在大流行中,购买者行为发生了变化,导致整体下降。  

尽管如此,分拆为IBM带来了希望。首席执行官ArvindKrishna曾在担任IBM首席执行官之前率先领导了IBM云计算,他估计,在分拆发生之后,公司收入将增长两位数左右。  

投资者似乎变得乐观了。市盈率在2021年之前一直努力超过15,但现在已升至约22。但仍远低于微软的37倍的盈利倍数。  

此外,IBM的每股6.52美元的年度股息收益率约为4.9%。IBM和NewCo承诺将分红,并致力于其未来的增长。由于每年108亿美元的现金流量可以轻松支付58亿美元的年度支出成本,因此总支出的持续增长仍很可能。  

诚然,不确定性仍然存在,因为IBM尚未阐明有关分拆的许多财务细节,例如分红。而且,它目前还不能在市场中占很大的比例。尽管如此,投资者仍将很快拥有专注于大量云的IBM和专门专注于其积压的NewCo。这将使投资者留在两家可能锚定投资组合的科技公司中。  

创新产业  

创新工业拥有为大麻生产留出的财产。但是,它不是以“大麻公司”的形式存在,而是以房地产投资信托(REIT)的形式运营,仅通过房地产租赁赚取收入。  

这提供了几个竞争优势。由于它不种植大麻,因此它不会面临附表I的限制,即在联邦一级将杂草定为非法的规则。因此,它可以从大麻繁荣中受益,而没有任何障碍。  

此外,附表一的限制使生产者没有资格获得银行贷款。这可以使InnovativeIndustrial受益,因为它可以购买生产商的财产并将其出租回原所有者。这种方法为生产者提供了融资,同时为创新工业提供了收入来源和获取更多财产的途径。  

此外,NewFrontierData预测,到2025年,美国大麻产业的复合年均增长率(CAGR)为18%。  

InnovativeIndustrial的增长及其100%的占用率似乎证实了这一行业的扩张。2020财年,收入1.17亿美元,比2019年增长162%。这导致了6400万美元的净收入,同比增长191%。调整后的运营收入资金为9800万美元,较上年同期增长180%,运营收入为调整后的资本改进带来的现金。  

作为房地产投资信托基金,它必须至少派发其净收入的90%作为股息。但是,由于有了巨大的增长,过去四个季度中的每个季度的派息都增加了。股东现在每年可赚取每股5.12美元的现金,按当前价格计算,现金回报率约为2.6%。这些成功使InnovativeIndustrial的股票在过去12个月中增长了190%。  

从收益的增长到收益和股利的增长之间,其市盈率目前约为60。尽管在过去一年中该市盈率翻了一番,但考虑到三位数的收益增长,这一估值可能不会阻止投资者。  

然而,具有讽刺意味的是,可能给该公司带来不确定性的一件事是合法化。如果生产者可以获得银行贷款,那么他们就少了一个理由将其财产出售给InnovativeIndustrial。尽管如此,房地产投资信托基金仍可以在回租协议之外购买房地产。而且,随着人满为患,行业准备继续快速扩张,公司应该继续繁荣。  


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