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1避免千禧一代着迷的股票

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作者:孙O(TMFSunLion)  

两年前,千禧一代(年龄在25至40岁之间)取代婴儿潮一代成为美国最大的一代。去年,这个核心的成年人群体在全球花费了1.4万亿美元,他们是颠覆整个行业的技术平台增长的最大支持者。  

千禧一代对社交网络的使用打乱了传统的广告平台,他们对流媒体服务的热爱加速了有线电视的消亡,他们对无佣金股票交易的渴望助长了罗宾汉的崛起。  

上个月,我重点介绍了三家可以从这些变化趋势中获利的公司。但是今天,我想研究一种不值得您花钱的以千禧一代为重点的股票:UberTechnologies(NYSE:UBER)。  

一名Uber司机接载一名乘客。  

乘车和送餐服务的领导者  

Uber拥有美国最大的乘车平台。根据SecondMeasure的数据,它控制着68%的市场,而其竞争对手Lyft(NASDAQ:LYFT)控制着其余的32%。  

据ReportLinker称,美国约70%的千禧一代经常使用其中一项服务。Uber和Lyft扰乱了传统的出租车市场,因为叫车,跟踪其进度并使用移动应用程序付款比调用服务或举报出租车要简单得多。  

UberEats还是美国第二大第三方送餐平台,据SecondMeasure称,在收购Postmates之后,它占据了27%的市场份额,但DoorDash(NYSE:DASH)仍以55%的市场份额占据主导地位。分享。Grubhub(NYSE:GRUB),其前面引领市场,排名第三的16%的市场份额。  

据Cowen&Co称,超过一半的18至34岁的美国客户经常使用这些送餐应用程序中的一种。这些应用程序易于下订单和付款,并且可以帮助餐馆提供送货服务而无需自己租用快递员。  

优步(Uber)的大部分收入来自其两项核心服务,但它还与Lime合作,提供包裹运送,货运,电动自行车和电动踏板车租赁。  

为什么优步是一项脆弱的投资?  

最初,Uber似乎是一项有前途的投资,但它有几个明显的缺点。首先,Uber去年的收入大幅下降,而该公司仍然严重亏损。  

优步去年陷入困境,原因是在大流行期间其叫车服务收入的减少抵消了危机导致的送餐平台增长。但今年,分析师预计,随着乘车业务的复苏,其收入将增长45%,达到162亿美元。他们还预计净亏损将收窄。  

该预测听起来很健康,但是优步在乘车和外卖市场仍然面临激烈的竞争,这限制了它提高价格和提高毛利率的能力。  

此外,Uber,Lyft和其他“零工经济”平台都面临多个州的压力,要求他们提高工资并将工人从独立承包商重新分类为雇员。  

前方充满了红色的墨水  

即使按慷慨调整的EBITDA条款,这两个不利因素也可能阻止Uber产生利润。去年,其调整后的EBITDA亏损仅略有收窄,细目分类显示出一些令人担忧的趋势:  

只有Uber的核心出行(打车)业务产生了积极的调整后EBITDA。UberEats及其货运业务仍在流血,它向其ATG(先进技术集团)倾销了数亿美元,以用自动驾驶汽车代替驾驶员。  

优步计划在2021年第一季度出售ATG部门,但此次出售表明它不会在不久的将来使用无人驾驶汽车来超越严格的劳工法规。  

最后,Uber调整后的企业G&A和平台研发费用-包括其公司员工成本,其应用程序的开发费用以及向第三方地图绘制和支付服务的付款-仍然难以为继。  

如果支持Uber的内部员工并保持其应用运行的成本很高,那么将其司机重新划分为员工的分类将导致更大的灾难性损失。Uber对Postmates以及其他未来收购和投资的整合可能会加剧这种痛苦。  

到2020年底,Uber的现金和现金等价物(包括其限制性现金)同比下降39%至74亿美元-但其总债务仍为83亿美元。同时,由于依靠股票薪酬来节省现金,其流通股数量继续攀升。  

这支股票很便宜,原因很明显  

优步的股票似乎便宜,至少相对于其他高增长股票而言,是今年销售额的不到七倍。但是,它的市销率较低,因为它面临太多的近期不利因素。  

寻找千禧一代导向型股票的投资者应避免使用Uber,而应将重点放在期货更光明的其他颠覆性公司上。  


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