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诺安基金蔡嵩松:2021年很可能是半导体行业“量价齐升”的大年

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2020年科技行情有多震荡,诺安基金的蔡经理就有多火。

就在刚刚,这名掌管着超过400亿元的科技基金经理,在年报中透露了最新投资观点。

具体来说,诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松在年报中表示,经过2020年利空的消化后,芯片半导体行业在2021年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。

2021年导体行业的产业端景气度会持续向好,叠加5G消费电子换机高峰,以及晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮,2021年很可能是半导体行业“量价齐升”的大年。
以下为蔡嵩松的最新观点全文:

2021年强者恒强是主旋律

从市场整体来看,我们判断2021年仍是结构性行情,板块间的分化仍旧较大,强者恒强是主旋律。

因为任何一个风格和板块的结束都是行业基本面发生了显著变化导致的,比如2020年2月底开始的半导体暴跌,导火索是全球疫情的爆发影响了需求。7月中旬开始的半导体为期半年的下跌,是因为中美贸易战的加剧。

从来没有任何板块是在高景气度的轨道中出现瓦解。可能某些板块在短期冲高后会有回归的需求,但休整之后会继续原来的趋势,不会破坏原有的趋势,直到产业景气度不在。这是由产业和目前A股的资金结构决定的。

消费、医药、新能源将继续震荡上行

所以,我们判断2021年消费、白酒、医药、光伏、新能源继续原有趋势,震荡上行。

半导体行业,产业端景气度持续向好,最上游晶圆代工产能极度紧缺,已经传导至下游各个环节,目前行业内缺货涨价成为主要旋律。美国对我国科技产业的封锁已经打出了最后一张底牌,我国半导体产业链要开始全面自主化进程,这也是实现追赶和反超的必经之路。

经过2020年利空的消化,芯片半导体行业2021年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。

2021年是5G消费电子的换机高峰,加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮,在外部扰动利空释放的情况下,很可能是行业量价齐升的大年。任尔东南西北风,咬定青山不放松。在这个科技大周期里,2021年选择最强阿尔法,仔细甄别,认真求证,克服困难,迎接挑战,努力为基金持有人赚取长期回报。

最后,补充一下,蔡经理目前在管产品有两只,分别是诺安成长和诺安和鑫。截至最新,这两只产品前十大重仓股如下。

2020年四季度诺安成长前十大重仓股
2020年四季度诺安和鑫前十大重仓股


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