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美联储6月末将结束银行派息和回购限制

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美联储此前刚表态SLR豁免条款到期不续,本周又宣布将在6月末取消对银行派息和股票回购的限制。  

美联储周四宣布,如果银行在今年的压力测试中所持有的资本金仍高于其基于风险的最低要求,那么对该银行的派息和回购限制将在6月30日之后结束,恢复到SCB的正常限制。  

然而,如果银行在压力测试中没有达到基于风险的最低要求,那么该银行将继续受到额外限制,一直持续到9月30日。  

如果该银行在9月30日仍然低于当时压力测试所要求的最低资本金,那么常规SCB制度将对该银行的资金分配施加更严格的限制。  

然而,对于今年没有接受压力测试的银行,对其额外的限制将在6月30日之后结束,并且将继续执行基于2020年6月压力测试的SCB要求。  

美联储理事夸尔斯表示:  

“银行体系仍是经济力量的源泉,在今年的压力测试后,银行体系会恢复到正常水平。”  

今年的压力测试结果将于7月1日公布。  

早在上周,美联储结束了对华尔街公司的额外资本要求后,分析人士就认为,这表明美联储将很快结束对股息的限制。  

曾担任美联储主席的现任美国财长耶伦周三也表示,对银行业派息和股票回购持开放态度,称美国银行(37.66,0.76,2.06%)业看起来比以前更健康,银行应该有能力给股东带来回报,银行业在一定程度上具备回购股票的能力。  

受疫情影响,美联储去年12月也进行了一轮压力测试,结果显示包括高盛(330.55,1.90,0.58%)集团和摩根士丹利(80.13,0.80,1.01%)在内的美国所有大型银行都达到了最低要求。不过,美联储理事布雷纳德警告,一些贷款机构已经接近了该机构假设的灾难边缘。  

在去年的两轮压力测试之后,美联储理事会发现大型银行拥有强大的资本水平,为亏损提供了缓冲。然而,由于新冠疫情给经济带来不确定性,理事会对资本分配实施了临时和额外的限制,将银行的派息和股票回购限制在基于过去一年的收入水平。  

通常,一家大银行的资本分配主要受到美联储理事会的压力资本缓冲(SCB)框架的限制。在这个框架下,美联储根据每家银行各自的压力测试结果为每家银行设定资本金目标,要求银行至少持有足够的资本金,以度过严重的经济衰退。如果银行没有达到设立的资本金目标,就会自动受到限制。  

美联储理事会的压力测试有助于确保大型银行能够在经济低迷时期支撑经济。该测试评估了大型银行在未来9个季度的假设情况下的亏损、收入和资本水平。

受上述消息影响,一些银行股在3月25号开盘后小幅上涨,美国四大银行——摩根大通(152.55,1.93,1.28%)、美国银行、花旗集团和富国银行(39.3,1.18,3.10%)在盘后交易中均走高,但涨幅不大。这种情况是合理的,因为今年银行股已经飙升到了历史高位。  

由于投资者对经济复苏的前景越来越看好,金融板块是今年美股的“领跑者”之一。今年迄今,标普500指数金融板块已经上涨了14.7%。追踪银行股的交易所交易基金SPDRS&PBankETF今年迄今已上涨逾20%。  

有市场分析认为,即使美联储放松限制,但银行不大可能在历史高位或是以数倍市净率回购股票。银行在2020年也仅回购了807亿美元的股票,其中大部分是在疫情爆发之前回购的。


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