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市场上三只热门股票的处理太热了

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作者:特拉维斯·霍姆(TravisHoium)(TMFFlushDraw)  

娱乐和休闲类股票在2021年变得异常火爆,因为投资者押注,随着流行病减缓以及今年夏天企业重新开业,消费者支出将出现大幅增长。  

到2021年为止,市场上最大的三个赢家是AMCEntertainmentHoldings(NYSE:AMC),SeaWorldEntertainment(NYSE:SEAS)和AvisBudgetGroup(NASDAQ:CAR),希望他们的业务能够迅速反弹。Reddit上的WallStreetBets组一直是AMC等消费类企业的忠实拥护者,这并没有什么坏处。  

但是现在是时候买它们了吗?  

复苏即将到来...可能  

这些娱乐和旅游/休闲股票的总体论点是,到2021年收入将有大幅度回升。您可以看到,随着设施的关闭,过去一年中AMC,SeaWorld和AvisBudget的收入均出现了暴跌。消费者对返回公共场所持谨慎态度。但这可能会在2021年迅速改变。  

美联储最近宣布,预计美国今年的GDP增长率为6.5%,高于12月份做出的4.2%的增长预期。对大多数美国人而言,发放刺激支票将使更多的人有多余的现金去看电影,参观主题公园或度假。投资者认为这三只股票会受益并不感到震惊。  

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为什么股票快速上涨的另一种理论是短暂的挤压。当价格迅速上涨时,卖空股票的投资者可能被迫回购股票,从而将其“挤出”交易。这是AMC流行的理论,但可能无法忍受更多的分析。  

您可以在下面看到,三只股票的空头头寸比三年前或2020年中期的空头头寸要少,当时娱乐和旅游公司的状况最糟糕。  

 

卖空的兴趣可能实际上并没有驱使这些股票走高。这可能是老式的预期未来收益的老式增长,从而推高股价。  

这些股票现在应该都上涨吗?  

我当然相信经济会在2021年大起大落,但是在这里,对我来说看涨的情况开始崩溃。您可以在下面看到,尽管财务状况不断恶化,但AMC,SeaWorld和AvisBudget的股价在过去一年中还是上涨了。企业价值(包括公司的债务和股权价值)也急剧上升,除了AvisBudget,该公司出售了很大一部分车队并以这种方式减少了债务(如果不这样做,企业的价值也会增加)价值)。  

  

我想知道电影院,以水为主题的主题公园和租车公司的市值是否真的比一年前高得多,尤其是当您考虑到这三个国家的资产负债表中都增加了债务以维持生计时。  

随着经济的复苏,来年的收入可能会出现意外之财。但是从长远来看,这些仍然是有竞争力的业务,在我看来,即使运营很快恢复到2019年的水平,它们也已经领先于自己。这就是为什么我认为它们实在太烫手了。  


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