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Verizon(VZ.US)股票可以买吗?

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作者:罗伯特·伊奎多(RobertIzquierdo)(TMFWryWrite)  

VerizonCommunications(NYSE:VZ)未能幸免于2020年冠状病毒大流行的不利影响。像许多企业一样,其2020年收入与2019年相比有所下降。  

但是随着流感大流行恢复的加快,Verizon预计其无线服务和其他收入在2021年至少增长2%。那么现在是购买股票的好时机吗?  

纵观Verizon的现状及其前景,也许可以帮助回答这个问题。  

Verizon的积极因素  

Verizon预期2021年的收入增长将建立在该电信公司从2020年开始经历的无线服务势头的基础上。虽然第四季度的整体收入自2019年以来有所下降,但其无线服务收入却同比增长2.2%。  

无线服务部门是Verizon业务最大的收入组成部分。在第四季度,它贡献了公司347亿美元总收入中的167亿美元。预计在2021年,仅无线服务收入将至少增长3%,这是由诸如采用更高价格的无限制套餐等因素推动的。  

该公司将其无线服务和其他收入(不包括设备销售)视为未来几年的主要收入来源。预计采用Verizon的5G无线网络将推动这一增长。  

借助5G更快的数据速度,Verizon可以提供的不仅仅是电话服务。该技术为公司的产品线增加了家庭和企业互联网访问权限。Verizon预计,到今年年底,它将为全国1500万家庭提供5G互联网服务。  

在3月10日的投资者活动中,Verizon管理层讨论了随着公司扩大其5G网络规模而在2022年和2023年预期的无线服务和其他收入增长3%的情况。管理层随后预计2024年及以后增长4%。  

为了实现这一目标,该公司今年花费529亿美元在美国政府拍卖中购买了C波段频谱。此次收购使Verizon的中频频谱持有量翻了一番以上,使该公司能够将其5G覆盖范围扩展到更多地区。  

建立这个5G网络需要大量资金,而Verizon在财务方面处于有利位置,可以应对这一挑战。尽管大流行影响了收入,但Verizon第四季度运营现金流同比增长16.8%。这导致自由现金流(FCF)同比增长32.4%,到2020年达到236亿美元。  

多年来,该公司一直产生强大的FCF。  

其生产FCF的稳定能力意味着Verizon能够为其5G建设和股息提供资金,在撰写本文时,Verizon的收益率为4.46%。它的支出是沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)的伯克希尔·哈撒韦(BerkshireHathaway)最近购买了Verizon股票的原因之一。  

Verizon面临的挑战  

尽管第四季度出现积极迹象,但Verizon仍然面临激烈的竞争。美国电信市场已经饱和,为了扩大客户群,Verizon必须从竞争对手手中夺走客户。在第四季度,它远未达到这个领域的最佳水平。  

后付费电话客户是电信行业最有价值的客户。在增加后付费电话数量方面,Verizon远远落后于其主要的电信竞争对手AT&T(NYSE:T)和T-MobileUS(NASDAQ:TMUS)。  

此外,为使Verizon的客户使用更快的5G网络,他们必须购买支持5G的设备。这种现实尚未转化为Verizon的收入增长。该公司第四季度无线设备收入从2019年的68亿美元下降到2020年的64亿美元。  

但是随着5G普及率的提高,Verizon最终将看到设备销售的加速增长。去年年底,其消费者后付费电话中只有约9%使用的是兼容5G的设备,因此该公司在这里拥有巨大的增长机会。  

关于Verizon的最终裁决  

Verizon的竞争对手也正在5G网络上进行大量投资。因此,Verizon可能不是5G战争的最大赢家。  

但是它具有许多特性,使其成为投资5G股票的绝佳选择。它的无线服务收入正在增长,并且有望在未来几年内增长。  

流行病爆发时,管理层迅速采取了行动,建立了现金储备以应对紧急情况。到今年年底,Verizon成功地将其2020年现金和等价物从2019年的26亿美元增加到222亿美元。这说明了其能够快速适应甚至极端情况的能力。  

它在管理财务方面的效力也意味着其股息是安全的,并且该公司在2020年连续第14年提高了派息率。  

即使在激烈的竞争和大流行中,Verizon仍可以提供可观的财务业绩并向股东奖励股利。这些因素使其股票值得投资。  


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