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应用材料(AMAT.US)2021Q1业绩会议纪要:PVD业务今年增长将超40%,OLED市场潜力巨大

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本文来自微信公众号“半导体风向标”,作者:陶胤至、陈杭。  

公司名称:AppliedMaterials,Inc.(AMAT.US)  

会议时间:2021年2月18日  

GaryDickerson  

谢谢,迈克。我非常高兴地报告应用材料业务再创纪录的一个季度。自本财年开始以来,随着主要宏观和行业趋势的发展,半导体业务的需求持续增长,推动了广泛市场和应用中硅的消耗量的增加。  

2020年对应用材料公司而言是出色的一年,因为我们在市场上表现出色,同时其收入增长速度几乎是收益的两倍。我们将这种强劲势头带入2021年。我们广泛的产品组合和技术创新的影响力,再加上我们新产品的吸引力,使我们处于大幅增长我们的市场的有利位置,无论是今年还是未来。  

我要感谢我们的员工和供应商为客户和股东所做的一切。当我们以创纪录的水平运营公司并成功克服重大的后勤工作和新冠流行带来的其他挑战时,我们的运营和现场团队正在做出令人难以置信的工作。  

在研发方面,我们的团队正在以新的方式努力为客户加快关键创新产品的上市时间,我们正在做所有这些工作,同时始终不懈地致力于确保同事和家人的安全。  

正如Mike所概述的,我们计划在4月初举行一次投资者会议。在那次活动中,我们将对在未来5至10年内影响我们市场的主要增长驱动因素和拐点进行深入分析,并描述我们提供创新的新技术的战略,以实现我们客户的能耗和成本路径图谱,加快产品上市时间并推动应用材料的长期获利增长。  

在今天的电话会议中,我将把重点放在近期。首先,涵盖我们目前在市场上看到的动态,然后重点介绍我们最近的一些成就,这些成就说明了我们整个业务的发展势头。  

从对市场的高水平角度出发,我们看到了宏观和技术因素的多样化组合,助长了对半导体非常强劲且可持续的需求。随着世界继续应对当前挑战并为大流行后时代做准备,经济的数字化转型正在加速。  

公司正在重新思考和重新设计他们的运营方式,并且先进技术拥有巨大吸引力。此外,消费者在消遣方式、购买的产品和服务上也有不同的选择。  

我坚信,我们今天看到的许多变化都是不可逆的,因为新的工作方式在时间和生产率方面都具有令人信服的优势。在电子生态系统内部,关键技术的变化正在推动硅消耗量的增加。  

我将重点举出三个示例。云服务提供商预测,数据中心的资本支出今年将超过2020年的创纪录水平,增长15%以上。随着5G手机的广泛采用,智能手机中的硅含量正以两位数的速度增长。在汽车领域,供应短缺是已知的,预计今年的半导体总消费量将增长15%以上,将这些因素转化为行业投资。  

在代工厂/逻辑领域,先进工艺投资非常强大,并且已被我们的客户很好地表达出来。最重要的是,我们为物联网、通信、汽车、电力和传感器市场提供服务的ICAPS业务预计将增长更快,并有望在本财年突破30亿美元的收入。然后,2020年是强劲复苏的一年,支出增长了30%以上。到2021年,我们希望客户进行适度的更高水平的投资。  

在DRAM中,供需基本面看起来比NAND更有利。因此,我们仍然预计今年DRAM投资将超过NAND。所有这些加在一起为晶圆厂设备提供了非常强劲的需求环境,我们认为这种优势在2021年之后是可持续的。  

数字化转型涉及到经济的各个领域,并且在许多行业中都是不可取代的。此外,行业投资似乎受到约束。当您查看晶圆厂设备强度时  

这是晶圆厂设备收入占半导体行业收入的百分比,它们远低于以下三个器件领域的最新峰值:晶圆代工厂/逻辑,NAND和DRAM。  

谈谈应用材料的业务表现。我们的半导体系统第一季度的收入比去年同期增长了26%。在我们第二季度指南的中点,半导体系统将同比增长约50%。基于目前的前景,我们预计全年的增长速度将再次超过市场。  

有许多因素促成这种出色的性能。首先,我们的业务在设备和客户之间保持了很好的平衡。其次,我们拥有最广泛的产品和功能组合,涵盖材料的创建、修改、删除和分析。这些技术,加上我们以独特方式连接它们的能力,对于实现客户的功能、性能和成本路径图谱至关重要。  

第三,我们拥有令人难以置信的新产品和集成解决方案渠道,赢得了应用程序的青睐,扩大了我们的服务机会,并减少了客户将重要的创新产品推向市场的时间。代工厂/逻辑和内存节点间机会的增长有利于应用材料公司的领导业务,包括Epi、热处理、CMP和PVD。实际上,我们相信我们的PVD业务今年可以增长40%以上,并产生超过30亿美元的收入。  

我们最新一代的产品发展势头强劲,在2021年的收入中,有25%以上将来自我们自2018年以来一直针对的关键应用领域,并赢得了客户的青睐。其中一些亮点包括:CVD,我们在2020年的收入增长了30%,拥有新的差异化材料解决方案的强大的客户需求,这些解决方案高度支持高级图案化;  

在导体蚀刻方面,我们在DRAM和晶圆代工厂/逻辑领域赢得了新的应用,这些产品推动了我们去年在该市场中32%的收入增长;在过程诊断和控制方面,由于新的光学晶圆检测和电子束产品仍处于采用的早期阶段,我们相信本财年我们将在2020年实现45%的增长的基础上增长25%以上;在包装方面,我们预计收入将在2020年强劲增长的基础上同比增长50%。  

另外,在过去的几年中,我们开始推出一类新的高度差异化产品,我们称之为集成材料解决方案或IMS。我们的IMS产品可以在一个系统中将多种处理技术与机载计量技术和传感器相结合,从而能够实现独特的薄膜,结构和设备。我们与领先的客户有许多IMS方面的合作。今年,我们将从最初的IMS产品中获得可观的收入。  

转向服务。AGS提供了另一个创纪录的季度。在过去的五年中,我们的服务业务以12%的复合年增长率增长,这是我们已安装客户群增长速度的两倍。在此期间,我们已将服务协议产生的服务和零件收入的百分比从大约40%增加到60%以上。这些长期协议使我们能够通过先进的服务产品为客户提供更多价值,同时为我们提供更稳定、更可预测的经常性收入来源。我们对这些协议的续订率也很高,超过90%。  

最后,(我们进行)展示。我们的前景与我们11月份的观点保持一致。我们预计2021年的收入将与2020年相似,因为我们将继续通过当前的市场低谷进行管理。我们确实看到了令人鼓舞的未来增长领先指标,包括智能手机市场上OLED的采用率提高,绝大多数5G手机配备了OLED屏幕,并且在电视和IT应用中OLED消费量超过了手机。我们仍然认为OLED是一项引人注目的技术,这种变化是显示器市场的巨大催化剂,它将为应用材料创造更多的机会。  

在将电话移交给Dan之前,我要再次感谢我们所有的员工为应用材料的成功所做的杰出贡献。2021年将以创纪录的业绩和前景开创一个良好的开端。在宏观和技术驱动因素的共同推动下,我们看到半导体业务的强劲和可持续需求。凭借我们广泛的市场影响力和新产品的差异化组合,我们取得了巨大的发展动力。而且我们相信,今年我们将处于再次超越市场的有利地位。  

最后,我们期待在4月的投资者活动中分享我们对该行业和应用材料的长期愿景。现在,Dan将发表他对商业环境的看法,并为我们的财务业绩和运营绩效增添更多色彩。Dan?  

DanDurn  

谢谢Gary。今天,我将首先总结应用材料公司在第一季度的表现,然后,我将分享与2020日历年市场相比,我们增长的一些关键驱动因素,最后我将给出第二季度的指引。  

从我们第一季度的表现开始。应用材料公司创造了创纪录的收入和非GAAP每股收益。我们的收入同比增长了24%,超出了我们指南的上限。我很高兴我们的毛利率同比增长了约100个基点,特别是因为我们仍在经历与COVID(新冠病毒)相关的制造协议和物流成本。  

我们还创造了创纪录的非GAAP营业利润,接近15亿美元,同比增长40%。我们将非GAAP每股收益同比增长42%至1.39美元。  

我们的团队严格遵守纪律,这使应用材料能够提供创纪录的13亿美元自由现金流,同比增长47%。由于我们等待有关KokusaiElectric交易的监管决定,我们将资产负债表上的现金和投资增加了9.5亿美元,至82.2亿美元。当我们在4月召开投资者会议时,我希望能向您介绍我们的资本配置计划。  

转向细分。我们的SemiSystems集团的收入同比增长了26%,其中包括蚀刻,金属沉积和CMP的新季度记录。营业利润率同比增长320个基点。尽管与COVID相关的挑战仍然存在,AppliedGlobalServices的收入也超出了我们的预期,同时报告了过去两年的最高营业利润率。  

(现在)展示的部门超出了它的收入目标,营业利润率同比增长了590个基点。展望未来,我们的需求前景要求增长。我们目前预计,在我们的会计年度的下半年,我们所有三个部门的收入都会有所增长。  

接下来,我将评论我们在2020年日历年中的半导体设备收入表现,这相当于从2020财年第二季度到2021财年第一季度。正如我在11月的财报电话会议上所预言的那样,2020年是NAND设备支出增长的一年。增长速度几乎是整个市场的两倍。DRAM客户支出的增长速度也快于市场,而代工厂/逻辑投资的增长速度却慢于整个市场,但仍占总支出的55%以上。  

应用材料拥有平衡的份额,我们的收入状况与整体组合相似,其中NAND的最高增长率为34%。我们在DRAM方面增长了27%,在代工厂/逻辑方面增长了23%,我们相信在这两个最终市场上我们的表现都明显优于其他产品。  

在半导体(semi)系统部门中,我们的增长最为强劲,这些领域包括我们为推动新手册,为我们的客户开发集成材料解决方案以及在我们有很大的市场份额而推出新产品的方面进行了大量投资的领域。增长最快的领域之一是高级封装,在该行业中,我们拥有行业最广泛的产品组合,也是迄今为止份额最高的产品。正如Gary所说,我们预计这一势头将持续到2021年。  

我们在CVD和蚀刻方面的美元增幅最高,这表明我们已经成功地与Sym3蚀刻系统共同优化了新的CVD膜,从而在3DNAND,DRAM和代工厂/逻辑上创建了独特的图案化解决方案。  

在新产品中,我们最新的光学晶圆检测系统在2020年增长了44%,累计收入超过4亿美元。我们将在不久的将来正式推出新系统,以说明其独特的架构功能以及突破性的AI功能,这些功能将产生强大的客户吸引力。  

转向2021年日历。我们预计强劲的代工逻辑支出将继续。我们还预计DRAM支出将比NAND增长更快。对2021年的混合期望对于应用材料公司的技术创新和强大的产品路线图特别有用。  

现在,我将分享第二季度的业务前景。我们预计公司收入约为53.9亿美元(上下浮动2亿美元)。中点将同比增长约36%。我们预计非美国通用会计准则(non-GAAP)下的每股收益约为1.50美元,上下浮动0.06美元,同比增长约70%。  

在此展望范围内,我们预计半导体系统部门的收入为38.5亿美元,同比增长约50%,AGS收入约为11.4亿美元,同比增长约12%。这些预测不包括仍需要政府许可的货运收入。我们预计显示(Display)收入约为3.7亿美元,下半年将恢复增长。  

我们预计应用材料的非GAAP毛利率将约为47%,同比增长约240个基点,并且我们预计非GAAP的运营支出将增至8.9亿美元。我们的第二季度指南假设非GAAP税率为12%至13%,加权平均股数约为9.29亿。  

总而言之,我很高兴应用材料公司在第一季度又创造了创纪录的季度业绩,收入和利润率同比增长强劲。我想与Gary一起感谢我们的团队在困难的情况下为我们的客户提供支持,并严格遵守纪律以产生更高的利润和自由现金流。在仍然充满挑战的COVID(新冠疫情)环境中,我们的员工一直以来都将继续执行高超的技能。我们期待在4月的投资者会议上为您提供有关我们的市场和公司发展计划的更多见解。  

现在,MIke,让我们开始问答。  

问答环节  

Q1::我想,如果您回顾2020年,您的表现似乎要比WFE高出约8个百分点。显然,您谈到了到2021年由晶圆代工厂和DRAM主导的有利混合,同时我认为您在传统方面的强势地位。很好奇,如果您能说出相对于WFE在2021年我们应该考虑哪种表现,以及是否可以指出我们应该关注的特定驱动因素?谢谢你。  

A1::在2020年,如果我们说2020年市场规模约为600亿美元,那么我要说的是,在此背景下,该市场将增长16%以上。如果您看一看我们的SemiSystems部门,我们的SemiSystems部门收入增长了26.5%,这是您所提到的显著业绩。  

当我们查看2020年的推动因素时,代工厂/逻辑增长速度低于行业平均水平。这确实是记忆驱动的增长年。NAND约为2倍;DRAM比行业平均水平高一点。因此,公司在那种环境下的表现非常好。  

当您进入2021年时,我们认为支出组合对我们公司来说是一个更有利的环境。到2021年,代工厂/逻辑将继续保持强劲。因此,相对于这种更有利的支出组合,我们预计今年将再次大幅超越市场。因此,我们对于如何应对市场机遇感到非常满意。我们拥有强大的终端市场和这些终端市场中强大的产品动力,因此我们感觉很好。  

然后,当我们展望2021年以后时,从整体市场角度和特定于公司的势头角度来看,我们将看到2022年持续强劲的表现。因此,我们对如何定位市场机遇感到非常满意。2021年是一个更有利的组合,我希望我们再次表现出色。  

A1’:谢谢你的问题。相对于我们的特定机会,我将提供更多细节。纵观整个行业,当然,技术正在改变我们生活的方方面面。这正在推动整体业务持续增长。同时,我们谈到了2D缩放即将结束。  

的确如此.您甚至可以在最近与一些最大客户的会议中看到他们在公开讨论新芯片架构,新结构,新材料,将芯片连接在一起的新方法,设计技术的发展路线图围绕某些结构和材料进行共同优化。  

这就是我们真正关注的重点。当您考虑未来的发展动力时,实际上就是新的结构,新的材料。我们讨论了封装50%将芯片连接在一起的新方法。而且相对于我们拥有的技术,我们处于最佳状态。  

当您考虑创建那些新结构和新材料时,PVD对我们来说是一个巨大的推动力。今年,我们的Epi业务将非常强劲。所有这些区域的热处理CVD都非常强。蚀刻,我们继续获胜。而且,当您考虑对这些结构进行造型时,我们的Selectra产品是该行业的领导者,可以创建和造型这些结构,然后进行CMP和植入物的修改。  

正如我在准备好的发言中谈到的那样,业务对于我们而言正在增长。因此,我当然可以在以后的电话会议中提供更多细节。但同样,我们只是处于非常好的位置。当您考虑将如何推动未来的变化,以及未来基础架构的功能和性能时,我们从未处于更好的位置。  

A1:再补充一点。而且,当我查看花费一个数据点的概况时,我遗漏的是2021年的市场总规模。我认为,在2021年及以后,大约六周后,我们将在这里召开投资者会议,以特定点的方式说些更多关于WFE整体规模方面的内容。但是,如果今天整个行业的共识是最高水平,即700亿美元,我想说的是,我们的观点比今天坐在这里的观点更高。  

Q2:感谢您让我就可靠的结果和指南提出问题和祝贺。预期服务和展示业务都将实现一半的增长,这并不令人感到意外。但是在SemiSystem业务中,这与您的一些同行谈论的WFE上半年权重的基调略有不同。您最近对CJ有关总体WFE的观点更高的问题的最后评论可能解释了这一点。  

但是,鉴于您的会计年度与日历年度不符,我有点好奇,您是否认为在日历年度的基础上,下半年我们会比上半年更强?相对于您的会计年度评论,是什么使您特别是在SemiSystems业务中实现了自下而上的半增长信心?  

A2:让我尝试对其进行一些解压缩,以便我们可以讨论一下我们在业务中看到的东西与其他人在他们的业务中看到的东西。因此,我想指出的第一件事是,我们拥有非常广泛的终端市场曝光率。我们在所有三种设备类型之间都非常平衡;晶圆代工厂/逻辑、NAND、DRAM在每个最终市场中的地位都很高。但是在这些市场中,我们在许多业务中都拥有广泛的产品和发展动力。因此,与某些专注于狭窄领域的人相比,我们拥有更为均衡的终端市场曝光度。  

其次,我要指出的是,这与我刚刚回答CJ的问题有关,我们在2021年有了更有利的组合,因为代工厂/逻辑继续强大,DRAM超过了NAND。因此,我认为这对于持续且显着的出色表现非常有用。然后,我们谈到了从市场和产品的角度来看到2022年保持增长势头的原因。因此,我对这种转变的外观感到满意。  

最后,正如您正确指出的那样,在本会计年度内,我们看到各自报告部门的后半势头。再说一遍,今天我们坐在那里,我们认为我们在整个一年中的表现都非常好。  

Q3:最近有很多关于芯片短缺的话题。您认为该行业700亿美元的WFE是否足以解决这些短缺问题?还是WFE号码可以更高?还是您认为这实际上可以在明年完全解决短缺之前将一些需求推到明年?  

A3::是的。因此,关于此有几件事。首先,我们的2021年总规模数字不是特定于点的,但比实际水平要高一点,比行业共识的水平要高一点。  

我确实认为有良好的积极势头。我认为我们的客户所具备的能力围绕着多年的需求陈述。为了使这些投资从长远来看有意义,要获得这些投资的回报,必须要有一个实质性的而非暂时性的需求声明,而该声明只是我们客户进行的那些投资的背后。因此,我们确实认为有一些追赶性支出。  

当您考虑到汽车行业的短缺时,我们认为这将是一个很好的终端市场。但是我认为市场本身并不足够大,无法驱动我们在当前环境中谈论的需求类型。因此,到2021年,我们的市值将超过700亿美元。背后的需求陈述是多种多样的。范围很广。各个最终市场的NAND,DRAM,代工厂/逻辑均很强劲。有些人比其他人增长更快。在这些趋势的背后,我们一直在谈论随着时间的流逝。  

我们认为我们处于起步阶段。这将是一个十多年的投资周期。半导体将成为实现全球范围内一些重要趋势的关键途径。因此,我们的客户将受到。他们将继续在有意义的地方增加产能,但这将支持市场上更实质性的长期需求陈述,而不是本质上是暂时的任何短期动态。  

Q4:我想问一下毛利率。Dan,您展示了在一月份季度,(公司)表现出不错的上涨空间。我很好奇是什么驱使了这一点。然后在4月份,您可以很好地连续和逐年提高利润率。推杆和推杆在哪里?而且我想进入下半财年,考虑到领导产品的潜在更快增长以及COVID低效率的消失,是否可以假设渐进式增长更高呢?谢谢你。  

A4::是的。当我考虑毛利率时,公司表现良好。在最近一个季度的业绩中,我们同比增长了100个基点。在指南中,我们比去年同期增长了约240个基点,这是在仍存在相当大的不利因素的背景下进行的,因为这与工厂物流成本中的大流行安全协议有关,以将材料运送到世界各地。因此,我认为公司在当前环境下的表现非常出色。  

当我考虑到驱动因素时,有一系列针对公司的行动将纪律和效率带入了企业的核心运营中。无论我们的毛利率在哪里,我都不会满足。我们在公司内部采取了许多行动来提高效率,将纪律纳入运营的核心,并且我们开始看到其中一些确实在当前环境中占有一席之地。因此,我们对工作流程感到满意,公司内部进行了大量艰苦的工作,并做了一些非常艰苦的工作,并且为提高效率而做了一些基本工作。  

您将始终具有客户构成要素,并且我们在任何一个季度中会碰到的东西,都会影响到季度的情况,但是我们认为有很多实质性行动可以很好地为公司服务当前环境。当我期盼下半财年时,这不是一个季度的现象。  

我们的毛利率长期目标模型的最高端是47%。即使在COVID环境中,我们也在该级别上运行。我希望我们在下半年度将继续处于长期模型的46.5%至47%高端。在分析师日,我们将谈论在未来几年内,我们将在当前视野之外看到什么,以及我们看到将毛利率从这些水平提高甚至更高的机会,但绝对不是四分之一的现象。公司表现良好。  

Q5:Gary,我们听说过欧盟正在考虑在欧洲建造或重新开发晶圆厂。投资者已大为讨论半导体已成为战略性话题。您是否正在与华盛顿就该主题进行任何讨论?  

A5:是的。我确实认为,每个人都可以看到,相对于未来的经济增长和就业增长,情况看起来会有所不同。而且,在我们所处的当前环境中,每个行业的数字化转型都在加速。因此,从经济和就业增长的角度来看,这是非常战略性的。  

从Applied的角度来看,我们一直与客户以及政府在不同地点进行投资相关的计划进行接触。从Applied的角度来看,我有两件事要考虑。一个是,随着这些公司搬到新的地点,您必须查看他们正在兴建的工厂的规模,而且至少已宣布的规模较小,效率有所降低。现在,供需关系最终得以解决,但是效率较低的工厂规模对Applied来说是有利的。  

另外,在公司从一个拥有大量人才集中和丰富经验的地理位置迁移的情况下,我们所看到的另一件事是,当他们迁移到新地点时,这为我们的服务业务创造了机会。  

因此,我认为在这些情况下,工厂效率和服务业务,我们的服务协议都高得多。这为我们创造了机会。这可以随着时间的流逝而发展。但我当然可以肯定,从战略角度来看,我们都能看到那里的拉动非常强劲。  

Q6:祝贺1季度的强劲业绩,特别是1季度的运营利润率,因为我认为这是一个14周的季度。我对Gary的问题是,您谈到过程控制在去年增长了40%以上,在今年可能增长了20%以上,考虑到您的增长超过了同行,这是非常令人印象深刻的。有点好奇,这一切主要来自于新的光学检测工具吗?还是电子束图案增加了额外的燃料?还是可以为今年的PDC增长提供一些推销机会?  

A6:是的。因此,我真的要说三个主要驱动因素。一种是新的光学晶圆检查系统,在这里我们看到了巨大的吸引力。尤其是在领先的晶圆代工厂中,我们已经看到了这种新型光学晶圆检测系统的巨大发展。它确实以更高的拥有成本为客户提供了卓越的性能,因此他们可以在生产线的更多位置插入检查点,这对成品率提升的速度有很大的影响。  

因此,这实际上是采用新的光学晶圆检查系统的早期阶段。我们的电子束产品非常坚固。如果看2021年,PDC整个系统业务的电子束增长将超过2020年,而不是2020年。因此,该业务非常强劲。  

我们在电子光学领域拥有领导地位。我们引入了一种新的光源技术,可在EB市场的一个细分市场中为我们提供更高的分辨率和更快的成像。我们将在所有不同平台上采用电子光学中的核心技术,这为我们创造了巨大的机会,可以继续扩大我们在电子束市场的领导地位。因此,增长非常快。  

第三点,我要说的是非常重要,当您考虑电源性能领域和成本时,对我们客户而言真正重要的是他们能够以多快的速度来驱动所有这些不同的关键指标。因此,对于我们和他们来说,一定要加速发展,我们谈论PPACt非常重要。在某些情况下,尤其是我们的电子束产品,您可以在更短的时间内生成更多数量级的数据。  

因此,当您考虑优化新材料时,具有独特的成像和算法的新结构可加快Applied的内部研发速度,并为客户加快PPACt路线图,从整个公司的角度来看,协同作用正在增强。再说一次,我认为光学检测正处于采用的早期阶段。电子束在成像领域的领导地位。我们将通过新功能扩展领导能力。对我们和客户而言,与我们整体业务的协同增效从未如此出色,也从未如此重要。  

Q7:每季度执行情况很好。行业中的芯片短缺问题可能跨越前沿技术和落后技术,而落后技术则更多地是为了支持进入汽车和工业市场的模拟,混合信号,微控制器产品。而且我认为这些客户正在争相增加容量。落后工具的订单活动如何?看起来落后的技术和物联网去年贡献了您系统业务的25%。你们希望今年的组合会增加吗?这些工具的营业利润率与整个系统细分市场相比如何?  

A7:让我简单介绍一下拆分的一些统计信息。因此,今年我们可以看到尾端节点与前沿节点之间的距离,今年可能再次跟踪70-30:前沿节点的几何尺寸为70%,尾端节点的几何尺寸为30%。时光倒流,过去几年来我们一直在谈论这个问题。因此,尾节点几何结构的强度不是什么新鲜事物。实际上,如果我们回顾2010年至2020年这10年的时间,如果那时的代工业务总量仅增长约90%,那么尾节点的几何形状就已经高于代工行业的平均水平,约为增长超过110%。前沿技术已增长了约75%。因此,这种趋势已经持续了一段时间。我们在这一领域处于有利地位。我们'重新提供关键技术,公司表现良好。随着这部分市场的持续增长和增长,WFE的增长对我们来说将是非常有价值的。  

A7’:我可以在此添加一点点。我认为这种机会在人们所谓的特种半导体中意义重大。大约两年前,我们成立了一个名为ICAP的组织,该组织专注于IoT通信自动功率传感器,将我们整个公司的所有功能整合在一起。现在,我们将其视为应用材料领域增长最快的机会之一。当您考虑驱动这些市场的因素时,无论是传感器技术还是功率设备,无论是哪种类型的业务,RF都真正发挥了我们的领先产品:epi、PVD、CVD、imp、热、CMP、蚀刻和PDC。  

因此,我们在那里确实处于良好位置。我们在Applied公司内部组建了一支非常强大的团队,并且在这些特定设备上我们还有一支专注的设备集成团队。因此,我们谈论集成材料解决方案,除单元流程外,我们还有一些真正的炸药集成工程师,因此,随着我们重新关注组织,我们在推动这一市场方面的战略作用不断增强。因此,正如Dan所说,我们真的很乐观,我们认为其中一些市场可能是未来几年内增长最快的市场。  

Q8:我的问题是关于服务业的。相对于评论(本季度的指导),您有很多上行空间。您能说说是什么在驱动吗?这是否告诉我们客户利用率更高?还是我们应该从上行中推断出什么,以及这些趋势的可持续性如何?  

A8:我们在准备好的评论中谈到了该业务以总安装量的两倍的速度增长。因此,这种情况已经持续了多年。公司做得很好,超出了已安装的用户群。在更长的时间里,我们将其以2:1的速度增长。  

嵌入在增长中的几件事。新技术的服务权利要比十年前甚至更早的时候更高。技术更加复杂。客户的集成窗口,过程窗口更紧密,因此需要不断严格的规格和我们设备的性能以及更紧密的窗口。这样也可以创建一个不错的加法器。  

然后,当您考虑该策略时,五年前,我们的收入中约有40%来自长期服务协议。这些服务协议的绝大多数期限为约一年。到今天,我们已经渗透了长期服务协议所涵盖收入的60%以上。  

这些长期服务协议中的三分之一现在已经延长了期限,超过了一年,因此我们对为客户增加的价值感到非常满意。  

这为业务的良好增长奠定了基础。因此,我们对该策略感到满意。我们对机会的执行感到满意,这是为股东提供稳定的盈利能力,现金流和价值创造的来源。因此,业务表现良好。  

Q8’:我的意思是,这似乎是一项非常好的业务。我很惊讶,相对于14周前还有这么多的上涨空间。具体来说,我猜您指导的是10.7亿美元,而收入为11.55亿美元。那是什么推动力?  

A8’:如果这是最近一个季度的具体评论,那么每个人都会在他们的模型中假设您在当前环境中的应对方式,在该环境中您会看到有关不同地区大流行的峰值,并且只是确保我们从当我们将这些数据点外推到全球各地的不同人群时,就无法执行这些事情。由于我们在秋季看到的大流行统计数据,我们进入该季度比通常情况下保守一些。  

Q9:我想问你一个澄清和问题。需要说明的是,由于得克萨斯州发生严重冻结,您的指南是否包含奥斯汀生产基地的任何停工?然后,我的后续问题是Atif有关美国和欧盟的问题的后续问题,只要它们为先进的半导体制造的本地供应链提供本地支持,您是否会发现WFE支出是可加的?还是只是将WFE支出从亚洲本来会重新分配给美国和欧洲的分配中呢?谢谢你。  

A9:从奥斯汀制造的角度来看,我想说我们的业务受到大多数商业企业(制造企业在奥斯丁看到的)的动力波动的影响。我要说的是,我们认为该业务不会受到重大影响。我们认为第二天天气转好,电力稳定。您可以想象与我们的团队保持着密切的联系。我们已经制定了风险缓解计划。我们已经预先安排好了工作。  

我认为一旦电源稳定,我们就可以迅速做出响应。我们提出的指导方针考虑了该地区正在发生的一切,以及一旦我们获得稳定的动力后我们将尽快响应并推动输出的方式,因此我们对今天的状况感到满意支持我们在那里发布的指南。  

由于涉及到供应链的本地化和制造足迹的分解,因此,从业务影响的角度和市场的角度来看,这就是我要说的。我会说全球供应将满足全球需求。盖瑞(Gary)提到,如果您有两个每月生产50,000个晶圆的工厂,那么与一个大型的每月生产100,000个晶圆的工厂相比,它的资本节约型制造足迹要小得多。  

因此,尽管从整体晶圆厂设备的角度来看,我认为这不是步进功能的变化,但我想说,由于拥有多个较小规模的设施,晶圆厂设备可能会积极地偏向上行。从业务角度来看,随着这些供应链的本地化,我要说的另一个影响是,我们的服务机构在全球范围内占有很大的份额。  

他们为我们全球的客户做伟大的事情。当我们的客户在其本国地理以外的区域定位容量时,这无疑是一项不错的服务。从历史上看,我们已经看到了一个不错的服务加法器,并增加了对该功能的权利,我希望这种情况会继续下去。因此,我们认为,随着趋势的不断发展,这将对我们的服务业务构成有利的推动作用。  

Q10:Dan,我只想问您关于OpEx(运营支出)的,并且鉴于运营利润率的表现,我有点内疚地提问。但是考虑到本季度的OpEx是一个不错的数字。所以,也许是什么在推动着这一趋势?除了我猜想是更高的佣金以外。然后,您对本财政年度剩余时间有何想法?  

A10:从Q1到Q2的过渡中只有几件事。我会观察到关于第一季度的情况,因为我们在一个日历年末的那个时期休假。您还会对年度绩效增加一个月的影响产生部分影响。随着我们进入第二季度,您不再需要停工,您将获得绩效提升整个季度的影响。因此,在该时间范围内有一个嵌入式成本自动扶梯。  

我要说的另一件事是,Gary花了很多时间谈论这一点,我们行业正在发生非常根本的转变。传统的摩尔定律正在收缩,我的意思是传统的摩尔2D定律收缩开始受到打击。业界正在转向新的剧本,我们在新剧本的每个元素中都扮演着重要的关键角色。我们将受到纪律处分,但我们将投资以发展。我们将推动创新。我们将成为客户路线图的关键推动者。  

从纪律的角度来看,我认为该公司拥有良好的业绩记录。从运营支出的角度来看,从可支配支出的角度来看,我们将近70%的支出是增长R&D的燃料,而且控制非常严格。因此,我们将近70%的运营支出都用于研发。  

然后从OpEx杠杆作用的角度来看,我的观察是–这将以一种纪律严明的方式来发展公司,以提供创新,但以高效的方式进行创新。在过去的12个月中,我们已经交付了340个基点的OpEx杠杆。  

而且,如果我将其扩展到八个季度,我们已经将460个基点的运营支出杠杆率传递给了损益表。因此,我认为该公司在提供这些创新方面表现出色,但是以有效的方式做到这一点可以为股东带来可观的价值。因此,我们对此感到满意。  

Q11:Gary,我想我有一个长期的问题要问你。因此,我们可能会在明年年底之前看到全能门,但肯定会在2023年。然后我们可能会在'24或绝对是'25到达FinFET,这似乎还有很长的路要走,但这并不是真的很远。似乎有一种广泛的观点认为,对于像您这样的电影公司而言,光刻将成为一大阻力。但是实际上,似乎在逻辑上可能会发生与在NAND中发生的相同的事情,在NAND中,您开始堆叠晶体管,这样一来,如果您要说三到五年,就可以获得相对于光刻的增量美元。那么,您可以谈谈逻辑中发生了什么吗?谢谢。  

A11:我要说的是,我经常会见这些CEO和R&D领导人,以领导晶圆代工厂和逻辑,实际上现在的发生频率要比大流行之前要高,因为我们正在做所有这些工作。  

我深信,您甚至可以在本周看到,我们的主要客户之一正在谈论他们如何推动技术路线图向前发展。它实际上围绕着我们一直在谈论的五个要素。新结构;新的芯片架构;每个人都在设计自己的专用芯片;新材料;新的收缩方法。我已经谈论过包装和那里的增长,但是我认为我们处于非常有利的位置。而且,当您考虑将如何驱动功率性能和成本向前发展时,毫无疑问,这与这些新结构和这些新材料有关。  

当您查看所有不同的市场时,您谈到了未来的新型晶体管结构,人们称其为全栅或纳米片,还是布线,布线中的电阻是这些领域的巨大关注点领域,因为这确实使动力和性能得以发展。因此,我们处于非常重要的位置。  

当您考虑创建这些纳米片,布线或3DDRAM所需的材料,或者未来将要发生的任何重大变化时,我们只拥有创造这些结构的最佳材料组合。然后,您考虑对结构进行造型。我们在导体蚀刻方面具有实力。我们当然在记忆中拥有很强的地位。我们正在铸造/逻辑领域发展。您会看到我们的份额在那里继续增长。  

对于纳米片和其他新结构,对这些不同结构的修改以及加快上市时间,Selectra产品的成型也非常重要。我谈到了与PDC尤其是电子束业务之间的协同作用。当我建造这个新晶体管时,如果我能看到材料,结构中的残留材料以及我在驱动研发时必须横切一个特定的晶体管,并查看内部它们的学习率将提高几个数量级。  

因此,这些独特的成像功能与创建,成形和修改这些结构的独特功能再次结合起来,如果您看看本周主要客户所呈现的内容,就会发现完全符合此新手册以及为Applied启用的功能。因此,对于我们实现路线图的机会,我对此从来没有感到再更加兴奋。  

Q12:我对您今年的WFE前景感到好奇,您对中国国内的假设是什么?您今年的WFE前景是否包含假设,即我们现在没有看到政府要求的客户许可?  

A12:从中国国内的角度来看,我们认为我们到2020年年底将达到100亿美元左右。我们认为我们已经比这个水平高出了数十亿美元。因此,今年我们将看到几年来已经看到的东西,这就是缓慢稳定的生态系统发展。您将看到对技术路线图的一些投资,以及那些技术路线图背后的一些相当适度的容量增加。  

然后,从仅给出我们在流程中所处位置的许可角度来看,假设许可未通过,则预测并指导收入和市场规模是明智的。当我们收到许可时,我们将调整期望值。我希望收入会增加,而市场规模也会增加。但是,当前对整个日历年超过700亿美元的市场总预测值并没有假定这些许可证会通过。这将是我们所谈论的数字的优势。  

Q13:显然,这是一个很棒的季度和一个很好的指南。我唯一的小问题,就是在展示业务上,我觉得好像每个季度我们都试图在此打底。但随后,您对下半部分所有细分市场的发展做出了评论。您能否帮助我们理解显示器业务的规模?其次,如果有的话,今年下半年,诸如此类的实际可见性以及对显示的信心都会有所提高。谢谢你。  

A13:有几件事情要做,我认为我们在加班方面一直很一致。我们知道,从季度到季度,这项业务将有所反弹。但是我们现在已经说了很多季度,从整体市场支出的角度来看,2021年的规模以及电视,移动设备的支出比例看起来和感觉都将类似于2020年。正是我们看到的结果。  

这对我们的业务收入产生了影响,而且我们已经有很多季度这样说了,我们在2021财年的显示业务中看到的收入将与2020财年的收入非常相似。所以我认为给你数学。您知道我们在第一季度的工作。您知道我们刚刚在第二季度的指导。这使您对我们在下半年看到的进步有所了解。  

然后,当我们展望2022年时,我们正在监控许多绿芽。我们在上一个收益电话中谈到,我们对它们的信心区间持续增加。2022年左右的置信区间(该周期的可靠投资点)继续增加。  

因此,我们根据第二季度刚刚给出的指引,对自己的市场地位感到满意。从订单的角度来看,可以看到下半年的增长。我们也可以从客户存款的角度看到它。因此,我们对如何在这个市场上树立期望感到满意。考虑到我们所看到的和我们所坐的位置,我毫不焦虑,下半年在该行业中比上半年强。  

Q14::非常感谢您,并祝贺您取得圆满成功。Gary,我也许只是跟进一些问题,并考虑到您在高级包装业务中的实力,这似乎对您来说是另一个增长机会。  

您是否可以利用“领导力和现有产品组合”中的产品?还是考虑到封装的变化,特别是随着它们变得更像前端制造,您是否还在开发新产品?  

A14:我首先要说的是,我们已经将其视为PPAC未来路线图的五个主要推动因素之一。而且,如果您看一下,领先客户在谈论包装对于功率,性能和成本来说都极为重要。  

因此,就我个人而言,我与这个特定行业的研发负责人的接触比以往任何时候都要多。相对于您关于现有产品与新产品的问题,我会说两者都是。如果您看一下,在晶圆级封装领域中我们是第一,采用PVD、CVD、CMP电镀的高级晶圆级封装排名第一。  

我们有一个通过蚀刻机的新Sym3,我们也赢得了其中最大的客户之一——该行业最大的客户之一。因此,我们在包装中提供了所有这些产品组合。我们最近还宣布了一种新的集成混合粘合系统,该系统与另一家非常重要的公司合作。  

而且,利用这项新技术,我们每个领先的客户都具有很强的吸引力。因此,这又是两者的结合,我们在现有产品上进行创新,同时也希望加快包装领域的发展。  

混合键合(hybridbonding)就是一个例子。因此,我认为这对公司而言是巨大的机会。我认为随着我们的前进,这将变得越来越重要,并且凭借我们拥有的功能组合,我们处于独特的位置。  

Q15:Dan,您能帮我们总结会话吗?  

A15:好的。当我查看本季度时,有几件事情对我很重要。首先,我们的终端市场实力不断增强。其次,在2020年日历年的表现确实非常强劲。我想第三,随着我们对2021年的期待,这将为应用材料公司提供更好的基础。  

我全年都看得到力量。其中包括在以下三个报告部门中增长的下半年:SemiSystems,AGS和display。我真的很喜欢毛利率的提高。这是很多艰苦的工作,尤其是在COVID-19期间,我真的想再一次感谢我们所有的团队取得的巨大进步。  

我们都希望有关Kokusai的监管决定对我们有利。我和Gary以及管理团队的其他成员期待在大约六周的投资者会议期间与您会面。让我们现在结束通话。  

结语:我们还要感谢大家今天加入我们。通话重播将在太平洋时间5:00之前在我们的网站上进行。我们还要感谢您一直对应用材料感兴趣。


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