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通胀会吓到美联储吗?FOMC决议重磅前瞻:三大要点最值得关注

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本文转自“FX168财经网”。  

本周市场将迎来全球瞩目的美联储利率决议。上周五10年期美债收益率涨至逾一年新高的1.642%,主要因为市场预期,在美国经济强势反弹下,美联储可能要提前加息。  

对此,机构Forex.com撰文就联邦公开市场委员会会议进行前瞻分析,内容如下:  

交易员们仍在消化周四欧洲央行会议的意外结果,当时央行宣布将在下个季度开始以“明显更快的速度”购买债券,以赶在未来几个月收益率上升和(潜在的)物价压力上升之前采取行动。  

除了对欧洲资产的直接影响之外,这一决定还突显出各国央行对今年以来困扰全球央行行长们的最大问题采取的不同做法:全球债券收益率的协同上升是否预示着未来几个季度将出现过度通胀?  

虽然欧洲央行似乎认为这个问题的答案可能是“是的”,但美联储政策制定者最近的言论表明,他们仍然对通胀持续上升持怀疑态度。  

鉴于美联储定于3月17日(周三)举行半季度货币政策会议,交易员将急于看到美联储的决心是否依然坚定。为此,本周几次强劲的长期国债拍卖可能会说服美联储在本月的会议上推迟任何额外的刺激措施。  

本月的会议将同时发布央行经济预测的季度更新,鉴于近期收益率和基于市场的通胀预期指标的变化,需要关注的最重要数据将是央行对2022年和2023年利率的预期(即俗称的“位图”)。  

在12月份的预测中,只有一位美联储政策制定者预计,到2022年,利率将从目前基本为零的水平上上升。如果又有几位政策制定者表示,预计最早将在明年加息,或者如果中间成员开始预期在2023年加息,这将表明,美国央行官员对物价压力可能不像他们迄今表现出的那样团结和乐观。  

除了利率预期,市场还将密切关注央行的经济预测。考虑到刚刚通过的财政刺激法案以及美国疫苗接种工作的快速进展,美联储12月份对今年年底经济增长4.2%和失业率5.0%的预测显得过于悲观;这些数据可能会被修正得更高,不过观察这些修正是否也会“提前”预测2022年至2023年的经济改善,还是值得一看的。  

最后,官方货币政策声明的任何变化,以及美联储主席鲍威尔(JeromePowell)新闻发布会的总体基调,都可能为美联储未来的计划提供线索。  

预计媒体人士将追问鲍威尔,美联储在实现就业和物价稳定目标方面“取得实质性进展”的定义是什么,以试图了解对何时停止债券购买、何时加息的看法。  

鉴于此前过早收紧政策的尝试,美联储最有可能在此次会议前保持“利率较长时间内保持低位”、“观望”立场,认为目前任何通胀上升的迹象都是暂时的。  

至于此次会议对美元的影响,作为全球储备货币的美元,本月迄今一直受到追捧,尽管其价格处于相对较低的水平。  

如果美联储不改变政策,也不立即表达对通胀的担忧,这将为交易员推高债券收益率开了“绿灯”,进而推高美元汇率,。  

与此同时,任何对通胀的明确担忧,或者像此前看到的欧洲央行加大债券购买力度的暗示,都可能打击美元,并推低美元指数。


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