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百度(BIDU.US)通过港交所聆讯,智能驾驶等前沿业务价值或得释放,将成为“AI第一股”

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招股书显示,百度定位为拥有强大互联网基础的领先AI公司,自2010年起一直投资AI以提升搜索及变现能力,并使用百度的核心AI技术引擎「百度大脑」开发新AI业务。百度AI能力的独特广度及深度为百度所有业务提供了差异化的基础技术。

百度于2005年在美国纳斯达克上市,16年时间,百度股价从66美元增至最高354美元。去年年底至今,百度股价经历过一轮上涨,从去年12月的140美元,上涨至最高354美元,市值一度突破1000亿美元。不过,近期中概股大跌行情中,百度市值也随之缩水。截至3月9日收盘市值901亿美元。

根据灼识咨询报告,百度于中国的AI领导地位将于下列方面体现:

截至2020年10月30日,百度拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量;
截至2020年12月31日,按累计拉取请求计,百度的深度学习框架飞桨居中国深度学习框架榜首,全球排名第二,仅次于Facebook Pytorch;
截至2020年12月31日,按开发者数目计,百度的百度开放式AI平台拥有超过265万名开发者,是中国最大的开放式AI平台;
截至2020年12月31日,按开发者数目计,在百度的百度云基础设施上运行的Baidu OSChina是中国最大的开源活动开发平台,全球排名第三(排在GitHub及Gitlab之后)。

百度核心业务(不包括爱奇艺)由AI驱动,于营业纪录期间贡献超过70%的总收入,按以下三个增长引擎主要提供基于搜索、信息流及其他在线营销服务,以及来自AI新领域的产品及服务:

移动生态:数十个应用程序,其中包括百度App、好看视频及百度贴吧,提供开放平台,通过百度的AI支柱整合广泛的第三方长尾内容及服务,帮助社区连结并分享知识与信息;

智能云:因百度的AI解决方案而与众不同的全套云服务及解决方案,包括PaaS、SaaS及IaaS;

智能驾驶与其他增长计划:百度的增长计划包括智能驾驶(自动驾驶服务(包括高精地图、自主泊车及自动导航)、智能电动汽车及robotaxi车队)及搭载DuerOS智能助手的小度智能设备及AI芯片开发。

百度移动生态的核心是百度App,其是中国第一的搜索加信息流应用程序,2020年12月拥有5.44亿的MAU。

于2018年、2019年及2020年,百度的总收入分别为人民币1,023亿元、人民币1,074亿元及人民币1,071亿元(164亿美元),归属百度集团股份有限公司的净利润分别为人民币276亿元、人民币21亿元及人民币225亿元(34亿美元)。

此前,百度收入主要依赖搜索广告业务。去年第四季度,百度非广告收入上涨52%,这也是资本市场开始重新看好百度,认为百度有增长潜力的原因。

百度非广告业务包括云服务、智能交通、智能驾驶和芯片等AI业务。

第四季度,百度智能云营收同比增长67%,年收入130亿元。智能交通领域,百度Apollo先后与上海市奉贤区政府、上海临港集团签署战略合作协议、中标株洲「人工智能+智慧交通」 项目等。

百度当前最被外界关注的是造车业务。1月11日,百度宣布与吉利汽车共同组建成立电动汽车公司,以整车制造商身份进军汽车行业。

2月21日,百度造车公司CEO夏一平正式公开亮相。3月2日,百度造车公司完成注册,名称为集度汽车有限公司。

Q4财报发布后,为百度AI业务线单独估值的券商数量明显增加。

截止到2月23日,有21家券商为百度智能驾驶业务单独估值,中金给Apollo539亿美元估值;有20家券商为云单独估值,中银国际给予云业务估值金额就达450亿美元。

尽管如此,多位投资者认为,百度在美股估值被低估是众所周知的事实。在美国,资本市场对于百度的定位就是互联网营销公司;但AI业务作为第二增长曲线的价值,没有很好的体现,包括智能驾驶在内的前沿业务价值尚未释放。

投资者对于百度的信心来自于AI领域前景的看好,百度在该领域「十年磨一剑」的研发实力,更重要的是掌舵者李彦宏对技术长期主义的坚守和笃定,正如其在财报信中表示,「这是一个重新为科技创新加冕的时代。我们热爱这个时代,让我们在技术的深壑中踮起脚尖,再看远一点,看向星空,看到未来。」

从招股文件披露的百度公司股权结构来看,百度董事长兼首席执行官李彦宏持股457491280股,占普通股总数17%,拥有57%投票权;董事及高级管理人员持股17.1%,投票权57.1%;主要股东为Handsome Reward Limited,持股16.8%,投票权57%。

据悉,Handsome Reward Limited为李彦宏全资拥有的英属维尔京群岛公司。

百度此次在香港二次上市募资拟用于:用作持续科技投资,并且促进以人工智能为主的创新商业化;用作进一步发展百度移动生态,进一步实现多元变现;用作一般公司用途。


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