敲钟上市在即，贵州银行(06199)投资潜力持续凸显

港股資訊 2019-12-27 16:18:06 859

随着2019年尾声的临近，贵州省第一家赴港上市的城商行贵州银行(06199)的“敲钟进程”正在全速推进着。

贵州银行早前于12月10日顺利通过港交所聆讯，并于12月16日-19日正式开始招股。该行面向全球发售22亿股H股，其中，香港发售股份数目为2.2亿股，国际发售股份数目为19.8亿股。该行最终定价为2.48港元，每手1000股，预计将于12月30日于港交所主板挂牌。以发售价2.48港元计算，贵州银行此次上市集资所得净额约为53.07亿港元。

贵州银行总行位于贵阳市，并拥有覆盖整个贵州省的广泛分销网络。截至今年6月30日，拥有位于省会贵阳市的总行以及8家分行、207家支行。贵州银行的业务主要以对公业务为主，同时也在积极发展零售银行和金融市场业务。

从其上市文件披露可知，近三年来该行的总资产规模也在同步稳健增长，其营业收入呈现逐年递增的趋势，净利润方面亦录得较为不错的增长，年复合增长率高达21.1%。2019年上半年，净利润为17.89亿元，同比增加22.43%。

资产质量方面，从趋势上来看，近年来贵州银行的整体资产质量持续向好。2016-2018年及2019上半年，贵州银行不良贷款率分别为1.91%、1.60%、1.36%和1.09%，不良率处于下行通道;拨备覆盖率分别为212.86%、192.77%、243.72%和323.27%，拨贷比为4.07%、3.09%、3.31%和3.52%，均满足中国银保监会的监管要求且高于业内大多数银行。

此外，贵州银行的股东团亦是十分豪华，直接持有贵州银行股份不少于5%股权的股东有4个，它们是贵州省财政厅、贵州茅台、贵安新区开发投资和遵义市国有资产投资，分别直接持有贵州银行股份的15.49%、14.13%、8.48%及5.80%。实力雄厚的股东团也在吸收存款、建立分支行网络和打造配套的金融环境等多个方面为贵州银行“保驾护航”，使其能够以相对较低的成本获取稳定的资金来源。

值得注意的是，此次赴港上市，贵州银行的上市联席保荐人包括农银国际、建银国际及中信里昂证券，而该行此次上市设有绿鞋机制，稳定价格经办人为农银国际，维稳价格能力往绩较为出色。

综合来看，贵州银行基本面较好，业绩持续高速增长的同时，业务结构和资产质量也在不断优化，无论从自身实力、资产质量还是增长潜力等各个方面来说，其质地在赴港上市的城商行中均处于中上游的位置。

而从一只即将上市的新股角度来看，贵州银行首次募资的定价也为市场留足增长空间。待贵州银行成功上市后，随着近年来国家政策对贵州省经济发展的持续加码，再叠加银行板块的估值修复，预计在未来将会为公司打开更高的估值空间。