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农机行业政策利好不断,头部企业有望迎来长景气周期,重点推荐中联重科(01157)

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本文转自微信公众号“高端制造吕娟团队”。

行业动态

1.2021年2月21日,指导“三农”工作的中央一号文件《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》发布。文件提出要强化现代农业科技和物质装备支撑。提高农机装备自主研制能力,支持高端智能、丘陵山区农机装备研发制造,加大购置补贴力度,开展农机作业补贴。

2.2021年2月25日,《农业农村部关于落实好党中央、国务院2021年农业农村重点工作部署的实施意见》提出,大力推进农业机械化。实施新一轮农机购置补贴政策,加大粮食生产薄弱环节、丘陵山区和绿色智能农机等机具补贴力度,推进农机报废更新。

发布主要农作物、丘陵山区等技术装备薄弱环节需求目录,引导企业生产农民急用、产业急需的农机产品,加快丘陵山区农田宜机化改造。开展主要农作物生产全程机械化示范创建,推广“全程机械化+综合农事”“机械化+数字化”等服务新模式。

实施深松整地作业面积1亿亩。扩大薄弱环节农机作业补贴。推进农机作业社会化服务、农机维修与配件供应、农机技能培训等产业发展,做强做大农业机械化产业群和产业链

点评

我国农机行业格局优化,景气度回升

从农机企业数量来看,2016年我国农机规模以上企业(收入规模大于2000万)数量为2496家,2020年9月30日仅为1769家,降幅达29%。在行业低谷时,大量的企业被淘汰,市场向头部企业集中,行业竞争格局优化明显。

从农机行业收入来看,2016年我国农机规模以上企业总收入为4735亿元,达到历史顶峰,随后开始持续下滑。2020年以来,疫情叠加复杂的外部环境,国家对粮食安全重视度进一步提升,直接推动农机行业迎来景气拐点。到2020年前三季度,总收入达到1828.61亿元,同比增长3%,同时,行业利润总额同比增长24.37%。

从销量规模来看,根据农机工业协会统计,截至2020年10月底,全国累计销售各种大中拖、耕整地机械、联合收获机、播种机、插秧机、植保机械31.94万台、72.92万台、24.73万台、12.42万台、7.02万台、4.41万台,同比分别增长23.56%、10.38%、14.81%、23.46%、9.29%和36.18%。

此外,畜牧机械、饲料收获机械、水产养殖机械、排灌机械、打(压)捆机、秸秆粉碎还田机、薯类收获机、果蔬烘干设备等新兴市场出现不同程度的增长。

在政策利好加持下,头部农机企业或迎来长景气周期

国家加大对绿色智能、丘陵农机补贴,有利于头部企业发展

首先,从补贴总量来看,2020年1-10月我国农机购置补贴额度已达197.26亿元,超过2019年全年的180亿元,是2017年以来的首次回升,说明我国已经加大对农机行业的扶持力度。

其次,根据2021年2月21日发布的中央一号文件,我国十四五期间将加大农机购置补贴力度,未来补贴总额仍会上升。补贴的重点方向是绿色高端农机以及丘陵山区农机等。这类农机技术壁垒高、研发投入大,只有龙头企业才有技术和资金实力进行研发生产。未来补贴资源将进一步向头部企业集中,利好头部企业发展。

报废更新补贴政策促进老旧设备淘汰,贡献增量需求。2020年2月19日农业农村部办公厅、财政部办公厅、商务部办公厅共同发布的《农业机械报废更新补贴实施指导意见》指出,从农机购置补贴中安排资金,实施农机报废更新补贴政策,对报废老旧农机给予适当补助,单台农机报废补贴额最大可达2万元。

该政策直接推动了大耗能高、污染重、安全性能低的老旧农业机械淘汰力度,同时为环保、安全、高端农机的渗透提供了市场空间,是促使我国2020年农机行业回暖的重要原因之一。展望未来,根据中央一号文件,十四五期间报废更新补贴政策将持续深化推行,持续利好我国农机行业发展。

投资建议

推荐农机行业,给予“强于大市”评级,重点推荐中联重科(01157),建议关注一拖股份等。

风险提示

农机购置补贴力度下降。


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