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分析师:英伟达(NVDA.US)成功收购Arm的希望不大

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本文来自 “半导体行业观察”。

在正常情况下,美国科技巨头英伟达(NVDA.US)以400亿美元(290亿英镑)的价格收购英国芯片设计师Arm的交易不会在计算机行业以外进行。相反,它已成为国际头条新闻,英国和欧盟的垄断监管机构在收到竞争对手的强烈抗议之后展开了深入调查。

实际上,这笔交易在开始之前几乎已经死了。其核心是关于技术主权的争论。那么发生了什么?

如果您是一个资深的游戏玩家,那么您一定会认识英伟达。它主要制造图形处理单元或GPU –传统上用于图形渲染和虚拟化的芯片组,这就是计算机游戏如何创造栩栩如生的世界。与英特尔等公司生产的传统微处理器相比,GPU一直是一个利基市场,其年价值约为200亿美元,而微处理器的价值则超过800亿美元。

但是几年前,一些聪明人发现GPU在机器学习和加密货币挖掘方面也很出色。亚马逊,Facebook,谷歌和特斯拉都已成为英伟达的客户,其股价自2019年以来一直飙升。该公司的市值现已超过3500亿美元,成为全球第14大公司。

英伟达为什么要Arm

Arm有点复杂。它不生产任何东西,但是开发和设计处理器的体系结构。它将此知识产权许可给三星,英伟达和芯片制造商高通等公司。他们依次向特斯拉,苹果和其他最终用户出售零部件。

Arm会根据最终的生产量收取许可费和特许权使用费。可以认为它就像是一位从图书出版商那里赚钱的作家。您会从Random House获得通过亚马逊售出的书籍数量的报酬,但是除了手稿之外,您根本无法控制任何东西。

Arm是一个大问题,因为它已占领了移动市场90%以上的份额。也就是说,当今几乎所有的手机都基于Arm的架构。从最基本的角度来看,无论是三星,华为还是iPhone,它们的起源都相同。

英伟达对收购的兴趣让人想起Microsoft在2018年收购GitHub。GitHub为软件程序员提供了类似于Reddit的代码共享和发布服务。

GitHub的开源方法使它成为亚历山大图书馆的代码示例。微软不会从此次收购中获得很多立即的财务回报。相反,它可以访问每天使用GitHub代码存储库产品的众多开发人员。然后,这些数据可用于Microsoft的开发和研究。当然,这是下一个轰动一时的希望。

这也是英伟达想要的。它在人工智能浪潮中一直处于高潮,但是必须多样化,而不仅仅是成为仅制造GPU的一击奇迹。

然而,进入新领域总是有风险的。进入像Google这样的医疗保健或自动驾驶汽车?那么移动支付和Visa和Mastercard等移动服务呢?企业对企业模式已经为英伟达提供了很好的服务。在这方面,Arm非常适合。

Arm几乎在与智能设备相关的每个应用中提供技术。收购将使英伟达在每月(甚至不是每天)的基础上深入了解各个行业的总体趋势。谁不想要这样的实时情报?问题是,为什么没有人更早地发现它。监管机构也不会让这种事情发生。

为什么它不会发生

在公布九月份的协议时,英伟达和Arm说,他们将需要监管部门的绿灯,其中包括在美国,欧洲和中国。

尽管有这样一个事实,从理论上讲,英伟达和Arm不会直接相互竞争。按照这个狭义的定义,按照全球采用的标准,合并看起来并不“反竞争”。

但是,欧盟似乎有更大的担忧。令人担忧的是,合并将意味着Arm在获得技术许可时将失去公正性。例如,如果Arm开始在汽车领域与德国的博世竞争,英伟达会支持它吗?

这种担心是合理的,但仍然是假设的。另一股影响来自中国。自从美国将华为和其他中国半导体制造商列入黑名单以来,北京就一直在技术上变得“自给自足”。

在朝着这个目标努力的同时,Arm继续将其芯片架构许可给华为。Arm声称其芯片技术起源于英国,因此没有违反美国对向一组列入黑名单的中国公司出口技术的限制。由于这项持续的安排,Arm是中国半导体行业与外界保持同步的剩余推动者之一。

在拜登执政期间,中美之间的僵局不太可能改变。华为创始人任正非也这么说。这就是北京永远不会让收购得以进行的原因。如果发生这种情况,Arm将会有效地成为一家美国公司,并且出口限制自然会受到限制。出于类似的原因,中国人实际上在2018年阻止了高通公司收购荷兰芯片制造商NXP Semiconductors。

硅谷的世界建立在开放性之上。知识和思想必须自由流动,以创造技术奇迹。但是,对与错,政府将事情视为零和博弈。技术战争和经济竞争使非常专注的行业成为了地缘政治的重点。

现实情况是,过去几十年来,随着计算能力的提高,我们人类的进步得到了促进。我们现在需要的最后一件事是使指数级的技术增长消失。为了使世界应对气候变化,大流行和全球衰退,我们需要技术来提供更多而不是更少的解决方案。阻止像英伟达 / Arm这样的合作可能阻碍了这一进程。


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