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2014年来最高!这个反映美国通胀预期的指标持续上行

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本文源自 见闻VIP。

近日美国衡量未来通胀的债券市场指标急剧上升,显示通胀预期持续升温。

截至目前,美国10年期损益平衡通胀率攀升至2.21%,已超过2018年的2.2078%高点,来到2014年来最高水平。

它是基于10年期美国国债与通胀保值债券收益率之差得出的衡量市场通胀预期的一项指标。基准10年期美债收益率近期也在持续上行,维持1%以上,目前报1.179%。

与此同时,投资者继续押注经济复苏,也将原油价格推升至2020年初以来最高水平。

这一切是最近几个月来,美国通胀预期持续上行的延续。上月对冲基金大佬、亿万富翁Paul Singer就曾在一档播客节目发出警告:上世纪70年代那样的通胀将再次在美国发生,但是几乎无人对此有所准备。与此同时,债券可能会出现非常巨大、突然和剧烈的价格调整。

而其背后一个重要的推动因素,是市场相信大规模财政刺激措施即将出台。Singer表示,美国为缓解新冠疫情推出的数万亿美元刺激、工资压力、以及极低的利率,这些因素组合在一起可能冲击市场。

目前,美国政府处于“蓝色浪潮”之下,美国总统拜登在力推新一轮1.9万亿美元财政刺激出台,作为财长的耶伦也在继续为此造势。耶伦周日在接受CNN采访时表示,如果美国国会通过这一财政刺激方案,那么明年美国就能重新实现充分就业否则美国在接下来数年内的失业率都会很高。

对于这项刺激计划,可能会引发的高通胀风险一直以来是争议的焦点之一。尤其是此前也曾担任过美国财长的萨默斯近期发出的类似担忧引发高度关注。不过耶伦在上述采访中回应称:

我这个岗位上的前任,暗示过这可能会导致通胀走高。这个风险当然也是我们必须要考虑的。

但是,我们目前面临的是巨大的经济挑战,以及这个国家遭遇的重大创伤。我们必须要解决这些问题,这才是最大的风险。

耶伦强调,目前美国民众受到疫情的严重影响,尤其是低收入群体以及少数族裔,因此美国需要出台一个足够大的刺激措施来全面解决这个问题。至于对通胀的担忧,她表示:

我自己过去多年就在研究通胀、担心通胀,我可以告诉你,如果那种风险成为现实,我们也有足够的工具加以应对。

货币政策层面,美联储主席鲍威尔已经表示美联储距离考虑退出还很遥远,也不会迅速加息。同时鲍威尔还强调,经济衰退期间出台的财政刺激还不够,后续的财政行动是关键。


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