如果您在Roku(ROKU.US)上市时投资1000美元，回报会是……

深度閱讀 2019-12-26 13:20:43 2365

只有那些艺高人胆大的投资者，经得起惊涛骇浪，留在战场继续守候，才能满载而归。

Roku是串流视频设备先驱，旗下机顶盒、软件保护器和智能电视等产品，均让用户可轻松收看喜欢的串流影视。这些设备虽然仍占公司业务很大部分，但公司的策略在IPO上市前已出现转变，Roku的重心已放在平台业务上。

Roku制定全新发展路线，决心在串流媒体市场一个最常被人忽视的领域大展拳脚。自上市以来，Roku股价搭上火箭，已经大升超过1000%。

什么因素令Roku业务爆发？

Roku在2017年9月28日正式上市，招股价为14美元，刚开始买卖股价就已弹上15.78美元。Roku当时拥有1,510万活动帐户，按年大增43%，每季串流播放时间增长60%至35亿小时。Roku入账的每用户平均收入(ARPU)为11.22美元，按年增长35%。上市前9个月，Roku收入为3.24亿美元，大部分来自销售串流媒体设备。当时公司亏损7,000万美元。

上市前的监管文件中，Roku表示：「我们正处于电视黄金时代。我们的使命是成为打通整个电视生态系统的电视串流媒体平台。」

现时仅用了两年时间，Roku的活跃帐户就增加超过一倍至3,230万，串流媒体播放时间增加两倍至103亿小时。ARPU亦增加一倍至22.58美元。过去9个月收入增长121%至7.18亿美元，旗下平台以广告、Roku频道和智能电视作业系统为主，成为公司增长最快的业务分部，占销售额最大份额。

从平凡中闪烁

许多投资者有所不知，Roku最初的串流机顶盒其实是串流媒体巨擘Netflix独具匠心的科技大计。Netflix在2007年花费大量时间和人力物力开发出相关设备，让消费者可接通电视，轻松收看网上的串流影视节目。Netflix的播放器已研发和测试多年，直到临门一脚，只差几周就可正式付运硬件，行政总裁ReedHastings却突然醒悟过来，发现公司不可推出这种平台，否则就会威胁大型电子科技公司，导致双方关系由友变敌，而Netflix却正需要借助这些公司在遥控器上设置其招牌红色连接按钮，使其服务深入民心。

Hastings为避免与合作伙伴关系紧张，于是决定将硬件设备和相关团队拆分成为独立公司，这就诞生了Roku。顺带一提，当时负责研开串流媒体设备的团队总监就是AnthonyWood，亦即现在Roku的行政总裁。

当时正值Roku上市前10年。

简单计算一下回报

那么若投资者在Roku上市时投资1,000美元，将有多少回报呢？

大部分投资者都不大可能以Roku上市时的招股价14美元入市，因为开市时股价已冲上15.78美元，投资者较大可能都是在接近此水平入市。

如果投资者有幸在这个价格抢到货，那么1,010美元可买入约64股。现在，只是两年时间，同一批股票每股价格已爆升至161.64美元，即是说最初这1,010美元投资已变为10,345美元，回报是原来投资金额10倍以上。

但值得留意，若要获得这种回报，这条路并非康庄大道。Roku的股价向来如坐过山车，多次暴跌超过40%，期间股价动辄上落达双位数百分比，要赚取这个升幅可要坚持到现在。

这个例子说明投资一个很残酷的现实：必须能经得起风急浪高，大上大落，最终才能赚这笔横财。